财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入创下Q2纪录，达到4820万美元，同比增长12.2% [8] - 上半年总收入为9730万美元，同比增长12% [12] - 第二季度设备收入为2430万美元，同比增长12% [8] - 上半年设备收入为5010万美元，同比增长12.1% [14] - 第二季度经常性服务收入为2380万美元，同比增长12.5% [12] - 上半年经常性服务收入为4730万美元，同比增长11.8% [12] - 基于2026年1月的经常性服务收入，其预期年化运行率已达到约9900万美元，较上一季度报告的9500万美元运行率增加约400万美元 [10][13] - 第二季度整体毛利率为58.6%，同比提升160个基点 [14] - 第二季度设备毛利率为28%，高于去年同期的24%和上一季度的26% [9] - 第二季度经常性服务收入毛利率为90.2% [9] - 第二季度营业利润为1480万美元，同比增长32.1% [10][19] - 上半年营业利润为2840万美元，同比增长23.3% [19] - 第二季度净利润为1350万美元，同比增长29%，占收入的28% [10][22] - 上半年净利润为2570万美元，同比增长18.5% [22] - 第二季度调整后EBITDA为1530万美元，同比增长26%，EBITDA利润率为31.9% [10][23] - 上半年调整后EBITDA为3030万美元，同比增长22.6% [23] - 第二季度自由现金流为1450万美元，同比增长17.4%，自由现金流利润率为30.1% [24] - 上半年自由现金流为2600万美元，同比增长9.5% [24] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物和有价证券总额为1.154亿美元，较2025年6月30日的9920万美元增长16.3% [24] - 公司无债务 [25] - 第二季度研发费用为350万美元，占收入的7.2%，同比增长11.8% [17] - 第二季度销售、一般及行政费用为1000万美元，占收入的20.8%，同比下降1.9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - **设备业务**：第二季度收入增长12%至2430万美元，主要得益于门锁产品线的销量增长以及2025财年末实施的价格上调 [8][13] - **门锁业务**：表现强劲，是设备收入增长和毛利率改善的关键驱动力 [6][37] - **入侵和报警业务**：也实现了两位数增长 [6] - **经常性服务业务**：第二季度收入增长12.5%，毛利率维持在90.2%的高位 [9] - **StarLink商用消防无线电**：是经常性服务收入的重要组成部分，在新增安装和现有安装基础上需求持续健康 [9][28] - **MVP云访问控制平台**：正在推广中，引入了新的基于订阅的收入流，预计在2026日历年下半年开始做出更有意义的贡献 [32][40] 各个市场数据和关键指标变化 - **学校安全市场**：公司是重要参与者，为全国学区提供集成解决方案，包括Trilogy和ArchiTech锁具以及企业级门禁系统 [31] - **医疗保健、零售、多户住宅和机场基础设施升级市场**：公司的Alarm Lock和Marks硬件产品线持续获得关注 [33] - **通信网络升级市场**：随着传统铜质电话线的淘汰加速，公司支持AT&T、Verizon和T-Mobile网络的StarLink无线电有望在数百万商业和住宅建筑中获取更多市场份额 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的核心战略是经常性服务收入平台，该平台目前贡献了近一半的总销售额，毛利率超过90%，提供了可预测性和强大的现金流 [27] - 公司致力于通过创新硬件与云服务相结合来推动高利润的经常性服务收入增长 [33] - 任命了新的首席营收官，以加速设备收入增长、扩大经常性服务收入并加强客户和经销商关系 [7][29] - 公司在多米尼加共和国的制造工厂是一个关键的竞争优势，提供了成本效率、稳定的物流和较低的关税风险 [30] - 公司专注于产品开发、合规、自动化和基础设施投资，同时保持无债务的资产负债表 [30] - 公司通过整合门锁、门禁和报警技术到一个统一的、可互操作的平台来形成差异化 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年剩余时间及以后保持乐观，认为其产品组合需求强劲，经常性服务收入基础持续扩大，运营纪律稳固 [31] - 分销基础已经多元化，定价行动已实施，公司继续增强StarLink平台并投资于旨在维持增长和扩大利润率的自动化及技术 [31] - 外部市场和监管条件仍然多变，但公司专注于其可控领域：推动创新、严格执行和扩大经常性服务收入基础 [33] - 公司已为2026财年奠定了坚实的势头、清晰的战略重点和比以往更强大的财务基础 [33] 其他重要信息 - 董事会批准将季度股息提高至每股0.15美元，增幅为7%，这反映了对公司业务和现金生成可持续性的信心 [11][29] - 公司计划参加未来几个月的一系列投资者会议和行业贸易展（ISC West） [4][5] - 渠道库存和购买模式已趋于正常化，这有助于减少折扣，从而对毛利率产生积极影响 [37] - 公司的目标是将设备毛利率提升至30%以上 [38] - 公司估计目前拥有约100万台活跃无线电，到2029年仍有数百万栋建筑需要从铜线转换，市场机会巨大 [67] - 与分销商ADI的合作关系良好，ADI持续为公司引荐大型经销商，特别是在入侵报警和消防无线电方面 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 经销商渠道库存水平如何，以及对2026日历年情况的展望 [36] - 渠道状况比上一财年更加正常化，购买模式趋于稳定，季度内均匀采购，这有助于减少折扣并改善毛利率 [37] - 毛利率改善得益于折扣减少、价格上涨和有利的产品组合（特别是门锁产品强劲） [37] - 公司的目标是让设备毛利率回到30%以上，并相信随着本财年的推进，毛利率会进一步提高 [38] 问题: MVP Access平台的采用情况如何，何时能对经常性服务收入做出有意义的贡献 [39] - 本财年上半年MVP贡献不大，但公司对其反响感到鼓舞，已开始产生经常性收入 [40] - 这更多是一个2026日历年下半年的故事，预计到2027财年第一和第二季度才会开始看到更有意义的贡献 [40] - 该产品在经销商中反响热烈，这是一个面向门锁经销商的新概念，将为他们带来经常性收入 [40][41] - 公司将在2026年3月的ISC West展会上再次展示该产品 [42] 问题: 恶劣天气活动是否对供应链或业务造成任何影响 [43] - 除了从多米尼加共和国运输的集装箱可能延迟一天外，没有看到任何影响，业务运转正常 [44] 问题: 硬件增长中，定价行动在第三季度相比第二季度还能带来多少额外收益 [48] - 产品定价调整已在第二季度初全面生效，本财年剩余时间预计不会有额外的全面提价，只有一些零星调整 [48] - 第一季度未完全体现提价效果，第二季度部分门锁产品的积压订单也体现了提价，但进入第三和第四季度，所有定价调整已完全落实 [48] 问题: 门锁设备业务的强劲表现中，大型项目业务情况如何 [49] - 存在许多项目，包括学校项目和其他原型项目，但不会给下一财年带来困难的同比比较基数 [49] - 本财年剩余时间的比较基数也并不困难，这对第三和第四季度的同比比较有利 [50] 问题: 与ADI的合作关系更新，在终端经销商层面的渗透情况如何，是否仍在获得新的引荐 [54] - 与ADI的合作关系一直很好，ADI持续为公司引荐全球一些最大的经销商 [55] - ADI采购大量消防无线电，公司希望ADI也能成为门锁业务的重要贡献者，目前尚未实现，但正在努力 [55] - ADI的引入促成了与大型安装公司的特殊项目合作，这些项目整合到他们的自动化系统中，公司提供内部工程开发和实时服务，这种合作带来了稳固的增长 [57][58] 问题: 下半年是否需要进一步的定价行动来抵消原材料压力，本季度是否明确实现了价格成本正收益 [59] - 目前没有看到组件成本出现额外的通胀，定价上调已经考虑了关税增加和任何增量成本，因此是正收益 [60] - 公司持续监控组件成本，必要时会进行调整，但目前认为没有必要采取进一步的定价行动 [60] 问题: 在学校门锁和远程访问方面，销售渠道和管线情况如何，是否有望在后半年获得新项目，从获奖到产生收入的滞后时间有多长 [65] - 项目一直存在，形式多样，有些项目收入可能立即开始，有些定制项目需要工程开发，可能持续数年 [66] - 公司不具体披露项目细节，但这是一个重要领域，公司正在努力获取更多项目，它们可能分布在多年内 [66] 问题: 无线电销售增长展望如何，特别是其对下半年经常性服务收入增长的贡献 [67] - 公司对经常性收入的同比增长率和400万美元的运行率增长感到鼓舞 [67] - 到2029年仍有数百万建筑需要从铜线转换，市场空间巨大 [67] - 公司现在与许多大型经销商建立了关系，这将在未来四五年内带来好处 [68] - 公司将StarLink无线电集成到新产品中，预计这将持续下去，对2026财年剩余时间及以后的前景感到非常乐观 [69] 问题: 随着现金持续积累，公司在资本配置方面的考虑，是否会进行收购、特别股息或其他资本回报 [70] - 收购、特别股息或其他资本回报方式都在考虑之中 [71] - 进行收购需满足严格标准：即期增值、产品为经销商常安装、公司管理完善且能利用多米尼加工厂进行垂直整合以增强业务 [71] - 公司正在非常谨慎地权衡如何运用资金，同时预计经常性收入将持续强劲增长，门锁产品线将增加新的经常性收入来源 [72]