股价表现 - 公司股价自2025年3月30日季度财报公布后下跌12.5%，同期标普500指数上涨0.7% [1] - 过去一个月股价下跌11.3%，而标普500指数上涨6.3% [1] 季度财务表现 - 第四季度净销售额同比增长2.9%至2320万美元，但GAAP净亏损达1080万美元（每股亏损1.04美元），主要因1380万美元商誉减值 [2] - 剔除商誉减值后调整后净亏损为42.9万美元（每股亏损0.04美元） [2] - 毛利率从23.2%降至18.3%，因销售结构不利及关税成本上升 [2] 全年财务表现 - 全年收入下降0.4%至8730万美元，调整后净利润为100万美元（每股0.10美元） [3] - GAAP净亏损940万美元（每股亏损0.90美元），上年同期净利润490万美元 [3] - 全年毛利率从26.2%降至24.4% [3] 关键业务指标 - 现金及等价物从80万美元降至50万美元，库存减少6.4%至2780万美元 [4] - 第四季度营销及行政费用增长17%至460万美元，主要因收购整合及广告支出增加 [4] - 信贷额度借款增至1850万美元，长期债务从810万美元翻倍至1650万美元 [4][5] 经营现金流与债务 - 全年经营现金流从710万美元增至980万美元，支持持续分红及偿债 [5] 管理层评论 - 2025财年为"转型年"，受通胀及消费者支出减少影响，但战略收购及电商扩张将带来长期收益 [6] - 强调零售伙伴关系改善及产品线精简为未来优势 [6] 业绩影响因素 - 清仓销售拉低利润率，关税增加32.4万美元及特许权费用上升进一步挤压利润 [7] - 1380万美元商誉减值因市值持续下跌，导致资产负债表商誉清零 [7] 业务发展 - 完成Baby Boom Consumer Products收购，新增尿布袋及Bluey等授权品牌 [10] - 欧洲业务转为分销商模式，成为上海乐高乐园独家毛绒供应商 [11] - "Love, Stella"玩偶系列因梅根·马克尔代言获得市场关注 [11] 未来展望 - 未提供正式指引，但新订单面临30%附加关税，正与供应商及零售商共担成本 [9] - 继续通过产品及渠道扩张推动增长 [9]