公司业绩 - 第一财季总收入7.97亿美元同比下降6%（按固定汇率计算下降7.7%），但超出Zacks共识预期的7.74亿美元 [3] - 调整后每股收益0.5美元同比显著增长（上年同期0.16美元），远超Zacks共识预期的0.13美元 [2] - 毛利率63%同比下降10个基点，经营利润率2.5%同比收缩120个基点 [3][4] 品牌表现 - Michael Kors收入6.35亿美元同比下降5.9%（固定汇率-7.3%），超预期的6.225亿美元，毛利率61.1%收缩100个基点 [5] - Jimmy Choo收入1.62亿美元同比下降6.4%（固定汇率-9.2%），超预期的1.535亿美元，毛利率70.4%扩张330个基点 [6] - Versace已签署13.75亿美元出售协议给Prada，预计2025年下半年完成交易 [8][9] 财务状况 - 期末现金余额1.29亿美元，长期债务16.5亿美元，股东权益为负1300万美元 [7] - 经营现金流2000万美元，自由现金流700万美元 [7] - 全球零售门店912家（Michael Kors 695家，Jimmy Choo 217家） [7] 业绩展望 - 第二财季收入指引8.15-8.35亿美元，每股收益预期0.1-0.15美元 [12] - 2026财年收入指引33.75-34.5亿美元（上年44.4亿美元），每股收益1.2-1.4美元（上年亏损10美元） [14] - Michael Kors全年收入预期28-28.75亿美元，Jimmy Choo预期5.65-5.75亿美元 [15] 市场表现 - 过去三个月股价上涨15.3%，跑赢行业平均12.5%的涨幅 [15] - Zacks给予"强力卖出"评级（Rank 5），主要考虑关税和汇率波动风险 [12] 同业比较 - Levi Strauss（LEVI）获Zacks"强力买入"评级（Rank 1），当前财年盈利预期增长4% [16][17] - Stitch Fix（SFIX）获"买入"评级（Rank 2），2025财年盈利预期增长71.7% [17][18] - Bath & Body Works（BBWI）获"买入"评级，当前财年盈利和销售预期分别增长5.8%和2.4% [18][19]