公司业务模式 - Hims & Hers Health Inc (HIMS) 是一个消费者优先的订阅制远程医疗平台，用户在线发现治疗方案、咨询持牌供应商并接收定期处方和健康产品，产品主要通过关联药房在性健康、皮肤科、心理健康和体重管理领域完成履约 [2] - GoodRx Holdings Inc (GDRX) 运营一个美国处方药节省市场，聚合和标准化药房定价，使消费者能够找到低成本选项、在零售药房使用折扣码、访问订阅和远程医疗服务，同时扩展制药商解决方案，将可负担性计划置于其平台上 [2] - Hims & Hers 通过其数字平台优先提供个性化、订阅主导的护理体验，而 GoodRx 则围绕处方价格透明度和驱动药房柜台参与度构建 [3] 股票表现与估值 - 过去三个月，HIMS 股价下跌9.3%，表现优于下跌34.9%的 GDRX；过去一年，Hims & Hers 股价上涨19.1%，而 GoodRx 股价下跌41.6% [4] - HIMS 的远期12个月市销率(P/S)为3.2倍，高于其过去三年中位数2.6倍；GDRX 的远期市销率为1.2倍，低于其过去三年中位数2.7倍；与医疗行业平均市销率2.1倍相比，GDRX 显得便宜，而 HIMS 显得昂贵 [6] - 基于12位分析师提供的短期目标价，Hims & Hers 的平均目标价为47.25美元，意味着较上一收盘价有23.1%的上涨空间 [20] - 基于14位分析师提供的短期目标价，GoodRx 的平均目标价为5.14美元，意味着较上一收盘价有81.6%的上涨空间 [21] Hims & Hers 增长驱动因素 - 公司正在扩展到高患病率、复发性护理专科领域，以适应其订阅模式，除已建立的性健康、皮肤科和心理健康基础外，还扩展减肥领域，并在激素健康垂直领域（如低睾酮护理和更年期/围绝经期计划）进行多元化发展 [8] - 垂直整合正在提高可负担性、体验质量和用户留存率，公司深化对药房和复合基础设施的控制，用于个性化GLP-1和其他疗法，从而实现更严格的临床监督、更多治疗方案和可传递给客户的成本效益 [9] - 平台正朝着人工智能驱动的主动护理发展，新的人工智能技术领导层标志着推动临床工作流程标准化和规模化个性化治疗，而实验室和更广泛诊断测试的推出将客户关系从反应性处方转向持续的健康管理 [10] GoodRx 增长驱动因素 - 公司正在扩大其制药商解决方案业务，该业务正成为更大的增长引擎，与主要制药商扩展直接面向消费者的可负担性计划，将 GDRX 定位为品牌接触寻求透明价格患者的关键渠道 [11] - 平台通过更深入的零售整合，加强在药房柜台的作用并改善经济性，如在全国性大型连锁店推出RxSmartSaver，以及简化取药和支付的电子商务工具，有助于减少处方放弃并保持 GDRX 嵌入配药旅程 [12] - 公司正扩展到订阅驱动、针对特定病况的护理领域，以补充其市场，在脱发、勃起功能障碍和减肥远程医疗方面的新产品将虚拟咨询与透明定价和履约选项相结合，与消费者建立更具重复性的关系 [13] 盈利预测比较 - Zacks 对 HIMS 2025年每股收益(EPS)的共识估计表明，较2024年将改善77.8% [15] - Zacks 对 GDRX 2025年每股收益(EPS)的共识估计表明，较2024年将改善8.8% [18] 投资机会比较 - 在消费者聚焦的数字医疗领域，Hims & Hers 目前呈现出更稳定和财务稳健的投资机会，其盈利能力改善、现金流强劲且订阅用户参与度增长，正在扩展资本高效模式 [25] - GoodRx 正在其处方节省核心业务基础上，扩展制药商解决方案并推出新的可负担性计划和针对特定病况的订阅，这些举措使收入多元化并加深消费者参与度，但公司更易受处方交易量和零售药房动态的影响，这可能增加波动性 [26]