业绩表现 - 2026年2季度，公司营收同比增长8%，净利润同比激增85%至19亿人民币，剔除投资收益后经常性收益同比增长14%[8] - 2026年上半年，AIOT和创新业务收入同比接近翻倍，PC收入增长约50%，移动终端收入同比增长17%[8] 增长预测 - 经常性收益增长将从2026年上半年的11%同比加速至下半年的25%[1] - 预计2028年净利润达97亿人民币，数据中心业务2025 - 2028年的收入复合年增长率为48%，到2028年贡献超40%的总毛利润[1] 业务驱动 - SuperPod部署将在2027年加速，公司凭借先发优势、全栈能力和自有制造产能，有望巩固市场领先地位，成为关键盈利增长驱动力[8] 估值与评级 - Jun - 27目标价上调至118人民币，基于21倍12个月滚动远期市盈率，重申增持评级[1][13] 风险因素 - 评级和目标价的下行风险包括ODM竞争、GPU供应意外中断或受限、锁定期结束后股价回调[22]