财务数据和关键指标变化 - 公司上半年收入增长2978亿英镑，同比增长93% [7] - EBIT增长23%至446亿英镑，EBIT利润率略有下降，主要受国民保险和最低工资成本增加影响 [7] - 现金转换率为65%，预计全年将达到90% [8] - 每股股息小幅上调，符合渐进式股息政策 [8] - 杠杆率降至1倍，为战略性并购提供灵活性 [8] - 剔除收购影响后，有机收入增长约6% [9] - 税前利润和每股收益同比增长超过3% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 气候管理解决方案(CMS) - 收入同比增长8%，主要受住宅通风领域驱动，特别是NVHR机械通风热回收单元的销售 [13] - 冷却模块产品线收入预计将翻两番 [30] - 水过滤业务(AD)表现稳健，锅炉市场增长8% [14] - 地板采暖业务受RMI市场疲软影响 [15] 水管理解决方案(WMS) - 收入同比增长近3% [15] - 暴雨蓄水系统在英国和中东地区持续增长 [16] - Bluegreen Roofs业务订单和收入增长强劲 [16] - 利润率受900万英镑库存拨备影响 [17] 可持续建筑解决方案(SBS) - 收入增长8%，是公司最大业务部门 [18] - 新房建设量实现个位数增长 [18] - 在排水领域获得目标市场份额 [19] - 利润率表现强劲 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场占业务90%，国际收入占10% [12] - 英国新房建设量预计将实现低个位数增长 [54] - RMI市场仍然疲软，受消费者信心和利率影响 [55] - 商业市场面临挑战，主要因建筑安全监管积压 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦四大支柱：有机增长、可持续性、Genuet业务系统和人才发展 [23] - AMP8水循环投资将带来1亿英镑新增市场机会 [25] - 未来住宅标准将推动通风、地板采暖等解决方案需求 [26] - Awaab法案将强制改善社会住房通风，为公司带来机会 [28] - 通过收购Omni和Sky Garden增强产品组合 [32] - Genuet业务系统已覆盖20%员工，带来显著运营效率提升 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境充满挑战，预计下半年利润率将环比改善 [4] - 公司有25%的闲置产能，无需新增资本支出即可应对增长 [46] - 预计全年基础利润将符合预期 [45] - 对中长期前景保持信心，特别是气候和水管理领域 [31] 其他重要信息 - 上半年资本支出约1200万英镑，预计全年将达到3000万英镑 [21] - 公司计划通过渐进式股息政策和战略性并购为股东创造价值 [22] - 20%员工参与"学与赚"计划，获得黄金5%俱乐部认证 [44] 问答环节所有的提问和回答 财务相关问题 - 6%的有机增长中，约1/3来自价格，2/3来自销量 [51] - 预计下半年EBIT利润率将高于上半年 [52] - 库存拨备900万英镑针对WMS业务中滞销产品线 [100] 业务表现问题 - SBS强劲利润率得益于成熟业务系统和客户解决方案 [80] - CMS利润率下降主要受地板采暖业务拖累 [81] - 解决方案销售策略已从高管层面推动 [82] 战略和并购问题 - 并购重点为CMS和WMS领域，优先考虑英国市场 [60] - 去年收购的Omni和Sky Garden虽规模小但市场潜力大 [63] - AMP8投资将带来1亿英镑新增市场机会 [67] 运营效率问题 - Genuet业务系统覆盖20%员工，目标未来几年达到50% [72] - 资本支出增加主要用于新产品引入和可持续产品 [96] 市场份额问题 - 在竞争对手退出的排水领域已获得超预期份额 [104] - 通过Barrett收购获得Retro业务 [91]