全球可持续债券市场整体展望 - 全球可持续债券发行量预计将在2026年稳定在8000亿至9000亿美元区间，标志着市场从快速增长阶段进入整合期 [1][1] - 市场扩张速度放缓，发展更具战略性，焦点从增长转向提升可信度、透明度和可衡量成果 [1] - 可持续债券（包括绿色、社会、可持续发展及可持续发展挂钩债券）仍是全球气候和社会项目的关键融资工具 [1] 区域市场趋势分析 - **欧洲**：预计2026年发行量将趋于稳定，巩固其作为全球最大可持续债券市场的地位，强劲的监管框架和投资者需求是其支撑 [1] - **美国**：贴标债券发行速度放缓，部分发行人倾向于选择传统债券以避免额外的报告要求，但市政发行人在清洁交通、水利基础设施和气候韧性项目融资中仍扮演重要角色 [1] - **亚太地区**：许多可持续债券临近到期，这创造了再融资机会，活跃的本币债务资本市场和监管努力将支持该地区的持续活动 [1] - **拉丁美洲**：在可再生能源、气候适应和社会倡议的资金需求推动下，市场有望实现温和增长，该地区正成为创新可持续债务工具的中心 [1] - **中东地区**：预计可持续债券发行将保持韧性，政府将可持续发展目标纳入更广泛的经济多元化战略，对可再生能源、氢能和可持续基础设施的大规模投资继续支撑市场活动 [1]

文章核心观点 - 香港可协助亚洲利用全球超过200万亿美元的资本池 以填补巨大的气候融资缺口 为可持续基础设施项目提供资金 [1] - 亚太地区可用资本总量与气候行动资金实际部署之间存在显著脱节 [1] 气候融资缺口现状 - 亚太地区每年需要至少1.1万亿美元投资以满足减缓和适应需求 但实际投资缺口约为8000亿美元 [3] - 全球机构投资者管理的资产超过200万亿美元 但私人部门需更多参与融资 因各国政府缺乏足够的财政能力 [2][3] 区域投资趋势变化 - 2023年上半年 全球约6个百分点的气候资金转向亚太地区 这是七年多来气候主题资本首次显著重新分配至亚洲 [4] - 自2015年以来 东南亚和大湾区已发行超过3000亿美元的贴标可持续债券 反映区域可持续金融市场的快速成熟 [4] 投资挑战与解决方案 - 持有大量资本的机构投资者（主要位于北美和欧洲）倾向于寻求被认为更安全的投资 [5] - 混合融资（结合不同风险水平的资本）可吸引这些投资者 为其提供投资新兴市场高风险资产的信心 [5]