财务业绩摘要 - 2026财年第四季度营收创纪录，达到22.19亿美元，环比增长7%，同比增长42% [3][7] - 2026财年全年营收为81.95亿美元，同比增长42%（若剔除已剥离的汽车以太网业务，则同比增长约45%）[2][7] - 2026财年第四季度非GAAP每股收益为0.80美元，同比增长33%，超出指引中点0.01美元 [1][3] - 2026财年全年非GAAP每股收益为2.84美元，同比增长81% [2][7] - 2026财年全年非GAAP毛利率为59.5%，非GAAP营业利润率为35.3% [2][7] 数据中心业务表现 - 数据中心是公司核心增长引擎，第四季度营收占比高达74%，贡献了26.19亿美元营收中的16.5亿美元 [1][6] - 第四季度数据中心营收创纪录，达到16.5亿美元，环比增长9%，同比增长21% [8] - 增长动力广泛，涵盖光互连、定制芯片、交换和存储业务 [8] - 预计2027财年第一季度数据中心营收将环比增长约10%（尽管本地数据中心营收有季节性下滑）[8] 产品线增长动力与展望 - **互连产品**：800G产品需求强劲，1.6T解决方案已于2026财年下半年投产，预计2027财年将快速上量 [9] - **交换产品**：2026财年数据中心交换业务营收超过3亿美元，完全由横向扩展应用驱动 [11] - 预计2027财年数据中心交换业务营收将超过6亿美元（高于上季度预期的5亿美元），受12.8T产品需求及51.2T产品上量推动 [11] - **定制芯片**：2026财年营收从零增长至约15亿美元，业务规模翻倍 [12] - 预计2027财年定制芯片营收将同比增长超过20%，2028财年预计至少同比翻倍 [12] 战略收购与未来技术布局 - 近期完成了对Celestial AI和Xconn的收购，旨在加强AI扩展网络（scale-up networking）和共封光学（CPO）领域布局 [5][13] - 收购预计从2028财年开始贡献收入，2028财年合计贡献约2.5亿美元营收 [18] - Celestial AI的光子结构技术预计将推动CPO大规模商用，目标在2028财年第四季度实现5亿美元的年化营收，2029财年第四季度达到10亿美元 [14] - Xconn收购增强了公司在PCIe等交换领域的专长，支持UALink和基于以太网的扩展机会，预计2027财年下半年开始采样UALink 115T解决方案 [15] 管理层业绩指引 - 上调2027财年展望，预计营收同比增长超过30%，接近110亿美元 [4][5][16] - 预计2027财年第一季度营收为24亿美元（中点），环比增长8% [5][16] - 预计2027财年将实现每季度强劲的环比增长，第四季度营收将超过30亿美元 [16] - 对2028财年提出新框架，预计总营收约为150亿美元（较去年12月的预期高出约20亿美元），数据中心营收预计同比增长近50% [5][18] - 预计2028财年非GAAP每股收益将“远超过5美元” [5][18] 资本结构与运营情况 - 2026财年通过股票回购和股息向股东返还了22.45亿美元资本，较上年增加约13亿美元 [20] - 第四季度单季回购了2亿美元股票，支付了5100万美元股息 [20] - 季度末总债务为44.7亿美元，总债务与EBITDA比率为1.38倍，净债务与EBITDA比率为0.57倍 [21] - 季度末库存为13.9亿美元，环比增加3.74亿美元，以支持业务增长 [21] - 管理层对满足AI相关组件的供应保障充满信心，已为当前及未来的增长确保了供应 [22]