宏观经济背景与科技行业表现 - 2025年宏观经济面临地缘政治关税和劳动力市场疲软等多重阻力，许多专家担忧美国可能出现滞胀 [1] - 尽管存在广泛的经济预警信号，科技行业表现却截然不同，基准Technology Select Sector指数年内上涨约20%，显著跑赢同期上涨约12%的标普500指数 [2] 甲骨文公司案例分析 - 企业软件巨头甲骨文公司成为市场焦点，其股价自1月开盘以来上涨近75% [2] - 尽管最近一份财报中营收和盈利均未达预期，但股价因长期增长预期而飙升，其合同积压量增长359%至4550亿美元，显示人工智能领域增长跑道比预期更长 [3] - 看空观点认为市场可能高估了甲骨文AI交易对云业务的提振作用，Rothschild & Co Redburn以卖出评级开启覆盖，警告股价可能回调40% [4] 科技巨头集中度风险 - 市场热情过度集中在少数企业，所谓的“七巨头”科技巨头总市值已接近21万亿美元 [5] - 极端成功可能成为诅咒，投资者可能习惯强劲表现，一旦增长不再强劲，市场参与者转向其他更具潜力的行业，可能导致调整期出现 [6] 科技行业投资工具表现 - Direxion Daily Technology Bull 3X Shares ETF为看多科技行业的投资者提供3倍杠杆工具，该ETF今年上涨近32%，价格走势远高于50日、200日及20日指数移动平均线，可能正在形成看涨的杯柄形态 [12] - Direxion Daily Technology Bear 3X Shares ETF为看空科技行业的投资者提供3倍反向杠杆工具，该ETF今年下跌约58%，价格远低于关键移动平均线，但累积成交量有所上升，显示看空阵营可能正在增加 [14][17] 杠杆ETF产品特性 - Direxion的杠杆和反向ETF产品无需使用期权等衍生品机制即可进行投机，且这些ETF是基于借记的交易，持有人风险仅限于投入的资金 [8][9][10] - 这些产品波动性远高于跟踪主要指数的基金，且专为不超过一天的持仓期设计，超出建议持有期可能因每日复利效应面临价值衰减风险 [11]