公司活动与战略 - 公司将于2025年9月25日在纽约证券交易所举办投资者日活动 展示未来五年战略目标及新兴增长计划 [1] - 活动将涵盖公司在能源 能源存储 工业化学品及生产水处理领域的技术优势 并更新阿肯色州Smackover Formation矿物资源基地对营收的潜在贡献 [2] - 首席执行官Brady Murphy强调活动将聚焦核心业务实力 并公布新兴增长计划的财务目标 [3] 技术创新与奖项 - 公司专利技术TETRA Oasis TDS荣获2025年Hart Energy特别工程创新奖 表彰其在可持续水管理及先进海水淡化技术的突破 [4] - 该奖项评选基于技术及经济转型影响力 此为公司第三次获此殊荣 此前因TETRA Neptune Fluids和Advanced Displacement System获奖 [4] 业务概览 - 公司业务覆盖六大洲 涵盖能源服务 工业化学品及关键矿物三大板块 同时拓展低碳能源市场 [5] - 除服务油气行业外 公司利用化学技术 矿物资源及全球基础设施满足21世纪可持续能源需求 [5] 投资者沟通 - 活动将通过网络直播 材料发布于官网投资者关系板块 需提前注册线下或线上参与 [3] - 投资者联系人为CFO Elijio Serrano及投资者关系副总裁Kurt Hallead 提供电话及邮件联系方式 [6]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现良好，调整后EBITDA创纪录，各业务板块有不同表现，对第二季度及上半年展望积极，虽面临油价波动等不确定性，但有信心实现较好业绩并应对挑战 [2][4] 各部分总结 财务亮点 - 第一季度调整后EBITDA达3230万美元，环比和同比均增41%，总营收1.57亿美元，环比增17%，同比增4% [2] - 运营活动产生现金390万美元，自由现金流420万美元，投资1120万美元用于阿肯色州溴项目，还获1900万美元出售股份现金收益 [5] 业务板块表现 - **完井液与产品**：营收9300万美元，环比增35%，同比增20%；税前净利润和调整后EBITDA分别环比增77%和53%，同比增55%和77%；因深海完井液销量增加和TETRA CS Neptune流体使用推动增长 [9] - **水与返排服务**：营收6400万美元，环比降2%，同比降13%；调整后EBITDA利润率从第四季度的13.6%略降至13.0%，同比提高340个基点，因技术自动化和成本控制维持利润率 [3][11] 业务展望 - 第二季度预计受益于欧洲工业化学品季节性高峰、巴西深海项目首口井及TETRA CS Neptune项目完井；预计上半年调整后EBITDA在5700 - 6500万美元（此前5500 - 6500万美元），营收在3.15 - 3.45亿美元（此前3.25 - 3.55亿美元），税前净利润在1050 - 2320万美元，调整后税前净利润在2400 - 3500万美元 [4] 新兴增长计划 - **海水淡化**：推出TETRA Oasis TDS并与EOG合作，开展商业试点，市场和监管支持增加，二叠纪盆地每年超63亿桶采出水可回收再利用 [13] - **储能电解质**：作为Eos战略供应商，Eos扩大生产将增加电解质需求，公司产品特性适合大规模公用事业应用 [14] - **阿肯色州常绿卤水生产单元**：4月24日阿肯色州油气委员会批准扩张，完成最后测试井钻探和采样，结果良好；计划未来数月开始钻第一口生产井，今年晚些时候建设溴塔；4月22日委员会批准相关锂项目申请，公司获2.5%锂开采特许权使用费 [15] 资产负债与现金流 - 第一季度运营活动现金390万美元，总调整后自由现金流420万美元，基础业务调整后自由现金流1540万美元，资本支出1800万美元，含1120万美元阿肯色州溴设施扩张费用 [18] - 第一季度末流动性2.08亿美元，4月28日增至2.2亿美元；3月31日现金及现金等价物4100万美元，长期债务1.8亿美元，净债务1.39亿美元，净杠杆率1.5倍，无近期到期债务 [19][20] 非经常性费用 - 非经常性净信贷1030万美元，包括加拿大业务关闭的950万美元非现金累计会计外汇损失、水管理与返排业务调整的190万美元法律等费用及阿根廷业务120万美元税收抵免 [21][27]

公司董事会更新计划 - 公司计划在2025年股东年会上继续推进董事会更新 [1] - 公司计划提名Julie Sloat作为独立董事候选人，她曾任美国电力公司董事长、总裁兼首席执行官，在资本配置、公司金融和能源存储方面经验丰富 [2] - 独立董事Mark E Baldwin决定不再寻求连任并将退休，他自2014年起担任独立董事及审计委员会主席 [2] 近期董事会变动历史 - 过去五年内，董事会已主动更新了多数成员，包括五名退休和四名新增 [3] - 董事会于2022年中选举John "Jay" F Glick为独立董事长 [3] - 董事会更新方法确保了在整合新独立成员时保留机构知识和重要商业关系 [4] 股东激进主义活动 - 股东Brad Radoff及其关联方提交了提名四位候选人的通知，试图替换董事会多数独立成员 [5] - 公司领导层在过去六个月曾与Radoff进行多次真诚沟通，包括电话、面对面会议和邮件交流 [5] - 公司曾提出和解方案，允许Radoff对25%的董事会成员任命提供意见，但其选择以要求、人身攻击和威胁作为回应 [5] 对激进股东提名的评估 - 董事会初步尽职调查显示，Radoff提名的部分候选人在为股东创造价值方面记录不佳 [6] - Radoff目前担任董事的Harte Hanks、Farmer Bros和Enzo Biochem在其任职期间的总股东回报分别为-146%、-622%和-828% [6] - 初步分析认为，破坏一个多元化、积极参与的董事会不符合股东最佳利益 [6] 公司长期战略与财务表现 - 公司长期战略专注于利用其水基化学专业知识，并进入能源存储和产出水淡化新市场 [7] - 自2019年Brady Murphy被任命为首席执行官以来，公司总股东回报约为60% [11] - 公司当前五年总股东回报为1117%，同期标普小盘600能源指数回报为279%，罗素2000指数回报为100% [11] 业务部门表现与战略举措 - 完井液与产品部门业绩强劲，建立了深厚的深水项目储备，包括近期在巴西获得的重要多年多井深水合同 [11] - 水与返排服务部门正受益于客户对其新自动化技术的采纳，以及基于当前讨论的淡化新兴机会 [11] - 公司专有的水处理和淡化技术TETRA Oasis TDS在有益再利用和矿物提取方面取得重要里程碑 [11] 资本配置与运营效率 - 董事会和管理层执行了严格的资本配置，将现金流用于扩展高增长潜力的战略计划，同时实现了迄今最低的杠杆率 [11] - 过去两年平均净资本使用回报率为178%，高于2022年的134% [11] - 公司专注于电池存储和产出水机会等战略计划 [11] 公司治理实践 - 董事会采纳了治理最佳实践，包括通过人力资本管理与薪酬委员会监督管理层和董事会继任规划 [11] - 提名、治理与可持续发展委员会负责董事会层面的更新 [11] - 公司致力于保持对股东友好治理政策、继任规划活动和战略评估会议的清晰披露 [3]