公司业务表现 - 公司在2025财年第二季度硬线业务实现可比销售额增长5%，为2021年以来最佳表现 [1] - 硬线业务的强劲表现使公司整体可比销售额降幅收窄至1.9% [2] - 硬线业务复苏的关键策略是“FUN 101”方法，通过增强电子产品、玩具和技术配件的款式与文化相关性来推动销售 [1] 细分业务驱动因素 - 交易卡销售额年初至今激增近70%，年收入有望超过10亿美元 [2] - 技术配件和价值型玩具销售表现良好，任天堂Switch 2的发布使公司成为领先的游戏零售商 [2] - 管理层计划将“FUN 101”模式（风格、潮流和可负担性）推广至家居、食品饮料等其他品类，并利用其310亿美元的自有品牌组合 [3] 公司运营与战略 - 公司正投资于人工智能驱动的预测、更快的供应链执行和改善的库存流程，以保持产品新鲜度和货架库存 [4] - 若“FUN 101”策略在硬线业务之外取得成功，可能引发更广泛的商品转型，并为2026财年的增长奠定基础 [4] 股价与估值 - 公司股价年初至今下跌33.5%，而同期行业指数上涨5.1% [5] - 公司表现逊于关键同行，同期Dollar General股价上涨37.7%，Costco股价上涨5.6% [5] - 公司未来12个月预期市盈率为11.38倍，低于行业平均的30.63倍，也低于Dollar General的16.26倍和Costco的48.55倍，价值评分为A [6] 盈利预测 - Zacks共识预期公司2025财年盈利将同比下降15.5%，2026财年则预计增长8.9% [10] - 过去30天内，2025财年每股收益预期下调5美分，2026财年预期上调3美分 [10] - 当前对截至2026年1月的财年每股收益共识预期为7.49美元，对下一财年预期为8.15美元 [10]