估值与市场表现 - 公司当前12个月远期市销率为7.67倍，高于Zacks电子-半导体行业平均的7.44倍，估值处于溢价水平[1] - 公司股价交易在200日和50日移动平均线之上，显示出看涨趋势[17] - 市场对公司2026财年营收和盈利的共识预期增长率分别为42%和81%，且过去60天内2026财年盈利预期已被上调[14] 人工智能驱动增长 - 全球企业的人工智能竞赛正在推动公司增长，特别是对定制硅和互连半导体产品的强劲需求[2] - 数据中心业务是增长核心，在2026财年第三季度，该部门营收达到15.2亿美元，同比增长37.8%[4][7] - 增长主要由定制XPU硅、光电互连产品和下一代交换机的强劲需求带动[4] - 公司预计其定制硅业务将贡献数据中心总营收的大约四分之一，并预计明年至少增长20%[3][7] 产品与技术组合 - 公司产品组合广泛，包括AI XPU、数字信号处理器、数据中心互连交换机、专用集成电路和有源电缆，这些产品对支持超大规模数据中心和AI工厂至关重要[2] - 公司已获得18个XPU及XPU附加插座设计订单，其中许多已进入批量生产阶段[3] - 在互连领域，公司下一代每通道200G的1.6T PAM数字信号处理器已开始批量出货，成为增长动力[3] - 公司的Ara 200G/λ 1.6T PAM4光数字信号处理器可改善AI网络扩展性能[5] - Teralynx交换机遥测API软件层可提供网络流量、延迟和拥塞的实时可视性与分析，帮助运营商优化AI基础设施效率[5] - 公司正在开发带有2.5米直连电缆的共封装铜系统和共封装光交换系统，以加速内存密集型AI工作负载[13] - 公司还拥有用于AI纵向扩展的Structera CXL和Alaska P PCIe 6电缆重定时器，可保持信号完整性[13] 收购与战略合作 - 公司近期宣布收购Celestial AI，其高性能光子计算互连IP将加速公司在互连领域的势头，并使其处于下一代AI数据中心架构的核心[7][8] - 公司与亚马逊云科技建立了多年战略合作，为其AI和数据中心工作负载提供连接产品[9] - 公司与英伟达合作，将英伟达的NVLink Fusion技术集成到公司的定制云平台硅解决方案中[10] - 这些与亚马逊和英伟达的合作，为公司打开了进入超大规模云服务提供商市场的大门，并使其受益于顶级AI技术[10] 竞争格局 - 在AI加速器市场，公司面临博通和超威半导体的竞争；在高带宽内存领域，则面临美光科技的竞争[11] - 超威半导体的可重构Alveo自适应加速卡用于加速数据中心的计算密集型应用[12] - 博通的先进3.5D XDSiP封装平台专为提升定制AI XPU的性能和效率而设计[12] - 美光科技在AI优化内存解决方案上取得显著进展，其HBM3E产品以卓越的能效和带宽受到关注[12] - 公司通过快速扩展其产品组合，保持了与市场趋势同步[13]

公司产品与战略 - 公司通过推出新产品解决AI基础设施挑战，旨在提升带宽、改善信号完整性、增强内存效率，并在计算、互连和网络层提供遥测可见性 [1] - 公司展示了共封装铜缆系统与2.5米直连电缆以及共封装光学交换机系统，以支持高速网络 [2] - 为加速内存密集型AI工作负载，公司推出Structera CXL和Alaska P PCIe 6电缆重定时器，可在保持信号完整性的同时实现AI纵向扩展 [2] - 公司的Ara 200G/λ 1.6T PAM4光学DSP产品用于改善AI横向扩展网络 [2] - 公司的800G/1.6T有源电缆是一种高速智能铜互连，内嵌电子元件，可实现AI服务器间可靠、节能的数据传输 [3] - 公司的Teralynx交换机遥测API是一个集成到其交换平台的软件层，提供网络流量、延迟和拥塞的实时可见性与分析，帮助运营商监控性能并优化数据中心AI基础设施效率 [3] 市场需求与增长动力 - 随着公司完善其AI内存和网络产品组合，其定制AI硅芯片和电光解决方案在AI数据中心、超大规模客户和网络应用领域经历了巨大的需求增长 [4] - 来自AI数据中心和超大规模客户的巨大需求正在推动公司的增长前景 [9] 竞争格局 - Broadcom是数据中心定制硅解决方案领域的领导者，其先进的3.5D XDSiP封装平台对确保定制AI XPU的性能和效率至关重要 [5] - Broadcom的半导体部门（包含其定制硅解决方案）在过去几个季度经历了巨大增长 [5] - Advanced Micro Devices是定制硅解决方案和AI加速器市场的另一重要参与者，提供半定制SoC和Instinct加速器为数据中心提供动力 [6] - AMD的可重构Alveo适配加速器卡对数据中心的计算密集型应用至关重要 [6] - 鉴于运行AI工作负载所需的AI数据中心及相关网络的增长，该领域的公司，包括Marvell Technology、AMD和Broadcom，拥有充足的增长机会 [7] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今下跌了16.3%，而Zacks电子-半导体行业同期增长了39.1% [8] - 从估值角度看，公司的远期市销率为8.84倍，低于行业平均的9.51倍 [10] - Zacks对Marvell Technology 2026财年的一致预期收益同比增长78%，2027财年预期同比增长19% [11] - 过去30天内，2026财年的收益预期保持不变，而2027财年的收益预期在过去30天内被下调 [11] - 当前季度（2025年10月）每股收益预期为0.74美元，下一季度（2026年1月）为0.78美元，当前财年（2026年1月）为2.80美元，下一财年（2027年1月）为3.34美元 [14]