文章核心观点 - 文章对比分析两家半导体设备公司Amtech Systems (ASYS) 和 Lam Research (LRCX) 的投资前景 [1][2] - Lam Research凭借其在AI芯片制造关键领域的强势地位、更强劲的财务增长和更明确的市场前景，被认为是更具吸引力的投资选择 [9][14][21] - Amtech Systems虽在AI先进封装领域需求增长迅速，但受成熟节点半导体市场需求疲软的持续拖累，整体增长面临挑战 [3][5][6][21] 公司业务与市场定位 - Lam Research为核心半导体生态系统提供用于制造芯片的先进设备，尤其专注于支持人工智能的新技术 [1] - Amtech Systems业务聚焦于一个较小的利基市场，主要提供热处理和硅片设备 [1] - 两家公司均致力于为人工智能提供动力的新一代半导体芯片 [2] Amtech Systems (ASYS) 增长前景与挑战 - 公司将先进封装确定为一个重要的增长机遇，特别是在AI基础设施领域 [3] - 2025财年第三季度，用于AI基础设施的设备销售额是一年前的五倍，约占热处理解决方案部门收入的25% [4] - 当季订单情况表明AI相关需求预计在未来将保持强劲 [4] - 成熟节点半导体业务需求持续疲软，导致晶圆清洗设备、扩散系统和高温炉的销售额下降 [5] - 成熟节点市场的持续疲软拖累公司整体增长，全面复苏取决于该市场的回暖 [6] - Zacks共识预期公司2025财年收入将下降24.4%，至7650万美元 [6][7] Lam Research (LRCX) 增长动力与财务表现 - 公司从AI趋势中获益，为芯片制造商生产下一代半导体所需的工具，如高带宽内存和用于先进封装的芯片 [9][10] - 在2026财年第一季度，其Halo钼ALD工具被一个主要客户选为连续三个NAND节点的“记录工具” [11] - 其Aether干法抗蚀剂EUV图案化平台已用于HBM芯片的大规模生产，可将EUV曝光剂量降低10%以上 [12] - 在先进封装领域，其SABRE 3D和Syndion系统被广泛使用，并正在开发面板级封装所需的工具 [13] - 2026财年第一季度收入为53.2亿美元，同比增长28%，非GAAP每股收益为1.26美元，增长46.5% [14] - Zacks共识预期公司2026财年全年收入为201.3亿美元，暗示同比增长9.2% [14][15] 市场表现与估值比较 - 年初至今，Amtech Systems股价上涨44.3%，而Lam Research股价飙升104.3% [16] - Lam Research的远期市销率为8.61倍，而Amtech Systems为1.33倍 [18] - Lam Research较高的估值反映了市场对其更高的增长预期 [18]