财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入环比增长6%至4.471亿美元 [10] - 技术服务业收入占总收入94% 环比增长6% 支持服务业收入占总收入6% 环比增长4% [10] - 收入成本（不包括折旧和摊销）为3.35亿美元 环比上一季度的3.18亿美元有所增加 主要由于活动增加带来的可变费用 [10] - 销售及行政管理费用为4460万美元 环比上一季度的4080万美元上升 占收入比例增加30个基点至10% 主要由于员工激励应计调整和其他薪酬成本 [10][11] - 第三季度有效税率为42.6% 略高于上一季度 异常偏高主要由于收购相关雇佣成本的不可抵扣部分以及季度内纳税申报调整 [11] - 调整后稀释每股收益为0.09美元 调整总额为0.03美元 全部与收购相关雇佣成本有关 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润为7230万美元 环比上一季度的6560万美元增长 得益于大多数业务的广泛增长 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润率环比上升60个基点至16.2% [11] - 年初至今经营活动现金流为1.395亿美元 资本支出为1.178亿美元后 自由现金流为2170万美元 [12] - 季度末公司持有超过1.63亿美元现金 一笔5000万美元卖方融资票据 1亿美元循环信贷额度无未偿债务 [12] - 年初至今至第三季度股息支付总额为2630万美元 本季度支付股息880万美元 [12] - 2025年全年资本支出预计在1.7亿至1.9亿美元之间 主要涉及维护性支出 包括机会性资产购买以及ERP和其他IT系统升级 [12] - 第四季度计划清算终止的高管补充退休计划 预计将获得约800万美元净现金分配（受市场变化影响）并导致有效税率出现一次性离散增加 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压力泵送、连续油管和井下工具业务收入增长最为显著 [3] - 除压力泵送外的服务线占第三季度总收入的72% 并实现3%的环比增长 [3] - 井下工具收入环比增长5% 在落基山脉和东南部地区表现尤为强劲 [3] - 租赁工具和射孔服务（通过ThruTubing Solutions）也实现增长 [3] - 压力泵送业务占收入27.9% 射孔服务占23.5% 井下工具占23.5% 连续油管占9.5% 固井占5.4% 租赁工具占4.2% 这些服务线合计占总收入94% [10] - ThruTubing Solutions是井下技术市场的领导者 其新型A10井下马达继续获得市场认可 [4] - A10马达在更长水平段应用中非常有效 这带来了市场份额增长 [5] - 名为Metalmax的新型金属对金属马达部件已完成超过100次运行 该设计允许更小的马达尺寸 更高的扭矩输出 减少停机时间 在苛刻压力下提高性能 [5] - ThruTubing Solutions继续积极推广和开发其unplugged技术 这是一种创新产品 可减少甚至有时消除对桥塞的需求 实现更快的钻出时间 同时实现高效层段隔离 [6] - 公司最近与一家领先工业承包商合作 在一所大学钻了一口地热交换井 展示了如何将工具应用于规模小得多的业务领域 [7] - 射孔完井服务（Permian Completions）是二叠纪盆地最大的射孔服务提供商 尽管二叠纪完井市场仍面临挑战 但本季度射孔枪使用量增加 第三季度受益于一些客户完井活动的加速和转向同步压裂作业 [8] - 压力泵送业务在第三季度整体活动有所改善 得益于第三方非生产时间减少和空白时间减少 尽管收入有所改善 公司仍在10月份停用了一套车队并相应减少了人员配备 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点始终是股东回报和周期管理 [9] - 公司继续通过有机增长和收购战略性地发展资本密集度较低的服务线 [9] - 公司认为其资产负债表在充满挑战的市场条件下提供了灵活性 [9] - 公司正在评估车队配置 基于回报框架进行决策 已部署的车队主要支持那些预计在未来几个月将继续进行完井活动的客户 [8] - 公司正在通过监管驱动的储气井维护工作计划等努力继续实现业务多元化 [7] - RPC Energy Services已接收并正在使用一台新的100%天然气压裂泵进行测试和替代技术评估 另一台设计略有不同的单元也在路上 [9] - 在之前的商业周期中一样 公司将审慎管理业务 重点关注成本、回报、资本配置 并利用资产负债表把握机会 [14] - 公司相信其更加多元化的产品供应和广泛的地理覆盖范围 为在基本面改善时更好地定位自己提供了机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前油价和市场不确定性给近期经营环境带来了额外风险 [14] - 由于第三季度期间及之后普遍存在的宏观和地缘政治不确定性增加 公司正在观察其影响 [3] - 尽管收入有所改善 但考虑到近期油价波动 预计油田服务市场在短期内将继续面临挑战性条件 [8] - 对于第四季度 管理层目前对情况感到满意 但预计客户可能会因假期宣布一些放缓 并为此做好准备 其对第一季度的影响取决于第四季度放缓的严重程度 [17][18] - 公司努力保持灵活、勤奋 并准备对出现的任何情况做出反应 [17] 其他重要信息 - 一些陈述可能具有前瞻性 并反映许多已知和未知风险 [2] - 提及若干非GAAP业绩和流动性衡量指标 认为这些指标有助于在不同时期持续比较业绩 其新闻稿和网站包含这些非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的调节表 [2] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度展望以及活动水平在未来三到四个月的可能情况 [17] - 管理层承认第四季度存在不确定性是合理的可能性 目前对第四季度情况感到满意 但预计客户可能因假期宣布放缓并已做好准备 [17] - 对第一季度的影响取决于第四季度放缓的严重程度 目前对第四季度感觉尽可能良好 因此希望事情能顺利进行 明年年初不会开局太慢 [17][18] 问题: 鉴于压力泵送市场由大型公司主导 而其他业务线表现优于大市 公司是否考虑转向 减少对压力泵送的关注 [19] - 管理层回应指出 压力泵送在总收入中的占比已比近年低得多 公司仍在寻找机会 但未进行积极投资 而是维持运营 并正在研究各种不同选项 [19] - 高层面上 公司正专注于资本密集度较低的服务线 对压力泵送的重大投资将保持审慎态度 [19] 问题: A10井下马达的差异化优势以及客户转向该产品的原因 [20] - 管理层解释其性能更佳 在钻出方面 对更长水平段更有效 主要体现在时间和效率上 其设计和尺寸是重点 [20] - ThruTubing Solutions拥有出色的研发和工程团队 不断进行创新和改进性能 A10马达能更可靠、更快速地完成任务 这有望为公司带来改善的回报和额外工作量 同时对客户也有利 [20]