行业概览 - AI基础设施相关股票是市场最热门的领域之一 尽管已连续三年取得巨大涨幅[1] - 仅五大超大规模云服务商今年在AI数据中心上的资本支出合计就将超过7000亿美元 这个巨大且仍在增长的市场几乎没有放缓的迹象[1] 英伟达 (NVIDIA) - 在AI基础设施领域处于主导地位 其图形处理器是AI建设背后的核心算力[4] - 其主导地位很大程度上得益于围绕芯片构建的生态系统 起点是其CUDA软件平台[4] - CUDA平台近二十年前创建 旨在让开发者为其GPU编程以用于图形渲染之外的用途[5] - 公司早期向进行AI研究的大学和实验室免费提供CUDA平台 导致开发者在其软件平台上受训 且大部分基础代码基于CUDA编写并针对英伟达GPU优化 这构成了公司在AI模型训练领域的宽阔护城河[5] - 公司通过其网络产品组合打造了另一优势 其专有的NVLink互连系统是关键组件 有助于使芯片集群作为一个大单元运行 其网络产品组合现在使公司能够提供端到端的AI服务器解决方案[6] - 基于当前财年分析师预测 公司股票远期市盈率低于22倍[7] - 该估值对于一家刚刚报告营收增长73%且前景依然强劲的公司而言显得便宜[7] 博通 (BROADCOM) - 公司主要通过两种方式从AI建设中受益[8] - 首先 公司是全球领先的数据中心网络公司之一 其以太网交换机、数字信号处理器和网络接口卡等组件帮助数据中心运营商管理数据流并在服务器间分配AI工作负载[8] - 其Tomahawk解决方案被视为以太网解决方案的黄金标准 是英伟达专有InfiniBand解决方案的主要竞争对手[8] - 随着AI芯片集群规模和复杂性的持续增加 网络变得比计算更为重要 且预计增速更快[8]