核心业绩表现 - 第四季度总销售额同比增长4.2%至1.155亿加元，主要由直接面向消费者可比销售额增长7.3%驱动，两年复合增长率为14.8% [2][7] - 全年总营收为2.777亿加元，同比增长5.6%，其中直接面向消费者销售额为2.395亿加元，增长7.3% [7][9] - 第四季度净利润为1470万加元（每股0.37加元），上年同期为净亏损2170万加元，主要受无形资产非现金减值影响；全年净利润为470万加元，上年为净亏损3340万加元 [14][15] - 第四季度调整后EBITDA为2510万加元，上年同期为2530万加元；全年调整后EBITDA增长9.5%至2330万加元 [14][15] 盈利能力与现金流 - 全年毛利率创历史新高，达到61.3%，较2024财年提升150个基点；第四季度毛利率提升50个基点至61.8% [7][9] - 第四季度直接面向消费者毛利率为62.5%，提升10个基点，主要得益于持续的产品成本优化带来的利润率扩张 [8] - 第四季度自由现金流增长3.5%至4080万加元；全年自由现金流为750万加元，低于上年的980万加元，主要因现金税费支付增加及资本投资增加 [16] - 管理层将创纪录的毛利率归因于高端化重新定位和全价销售增强，2025财年超过70%的客户以全价购买 [9] 销售渠道与业务构成 - 直接面向消费者销售额在第四季度增长5.7%至1.07亿加元，实体店和电商均保持积极势头 [2] - 合作伙伴及其他业务销售额在第四季度为850万加元，同比下降11.5%，主要由于台湾国际运营合作伙伴的批发销售额下降 [1] - 直接面向消费者是公司主要收入来源，该部门通过公司自营零售店和电商销售产品 [25] 成本与费用管理 - 第四季度销售、一般及行政管理费用增长9.1%至4930万加元，主要受280万加元增量营销投资、与销售增长相关的可变销售成本增加、以及因免税最低限额豁免取消而产生的110万加元电子商务美国关税影响 [11] - 第四季度增量营销支出为280万加元，但管理层计划在2026财年通过将资金转向高回报渠道，实现整体营销支出的减少和效率提升 [6][13] - 部分费用增长被160万加元的门店相关占用、折旧和减值成本减少所抵消，这归因于门店网络优化带来的生产力提升 [11] 资产负债表与资本分配 - 净债务同比下降42%至430万加元，净杠杆率低于过去12个月调整后EBITDA的0.2倍 [18] - 年末信贷额度未偿还余额为3350万加元，总流动性为7360万加元，包括2860万加元现金和4500万加元借款能力 [18] - 第四季度公司以90万加元回购了超过26.4万股股票；全年以400万加元回购了超过128万股股票，当前回购计划允许最多回购130万股，截至年末剩余约6万股 [17] 运营与战略举措 - 公司与Metro Supply Chain达成一项为期10年的战略分销合作伙伴关系，预计在2026年7月前将分销业务转移至Metro位于安大略的技术驱动型设施 [5][20] - 公司正在多个领域投资人工智能，包括库存管理、电商搜索与电子邮件、客户服务，并在当季通过人工智能支持的库存分配改善了缺货率，并通过自动客服响应降低了呼叫中心成本 [5][21] - Rosie Pouzar被任命为首席商务官，她此前在丝芙兰加拿大担任领导职务，并在过去一年担任公司的全渠道增长负责人 [5][22] - 董事会于2026年3月3日宣布启动战略评估，公司表示除非董事会批准特定交易或认为需要披露，否则不会进一步置评 [5][23] 产品与营销动态 - 第四季度产品势头由Cloud Fleece引领，其销售额同比增长超过一倍，成为公司运动衫业务的重要组成部分；运动服实现两位数增长 [19] - 营销活动包括以Seth Rogen为主角的“Anything Roots”假日营销活动，覆盖户外、社交媒体、Spotify以及Netflix和Prime Video等流媒体平台 [12] - 当季合作包括与NFL联名的超级碗60周年限量胶囊系列，以及与多伦多蓝鸟队的联名系列 [12]