核心财务业绩 - 2026财年第二季度（截至2025年12月）总收入为1.623亿美元，环比下降11.1%，同比下降6.3% [2][18] - 非GAAP每股收益为亏损0.16美元，上一季度为盈利0.13美元，去年同期为盈利0.09美元 [1][19] - 非GAAP毛利率为22.2%，上一季度为24.1%，去年同期为24.2% [2][18] - 经营现金流为负810万美元，上一季度为正1020万美元，去年同期为正1410万美元 [19] - 公司预计2026年3月季度收入约为1.6亿美元（上下浮动1000万美元），非GAAP毛利率约为21%（上下浮动1%）[21] 业务部门表现 - **计算部门**：12月收入同比增长5.9%，环比下降17.1%，占总收入49.6%，环比下降符合预期，主要受关税相关PC需求前置及AI/图形芯片出货后疲软影响 [9][10] - **消费部门**：12月收入同比下降14.9%，环比下降18.3%，占总收入11.8%，主要受游戏业务拖累，可穿戴设备有季节性下滑 [12] - **通信部门**：12月收入环比增长1.1%，同比持平，占总收入20.4%，主要受美国顶级智能手机客户BOM（物料清单）内容增长推动 [13][14] - **电源与工业部门**：12月收入同比下降22.5%，环比下降3.0%，占总收入16.7%，表现低于预期，主要因快充需求弱于预期 [16] 战略转型与资本配置 - 公司战略正从组件供应商转型为提供应用特定的整体解决方案提供商，专注于高性能市场 [1][4] - 该战略已在AI、图形、智能手机（向高端平台和更高充电规格转移）及用于AI数据中心的中压MOSFET等领域取得切实成果 [4][7] - 作为资本配置计划的一部分，公司出售了重庆合资企业约20%的股权，总价1.5亿美元，目前仍持有18.9%股权，所得资金将用于战略性投资 [5][6] - 公司在12月执行了股票回购，以约1390万美元回购了72.8万股，这是其3000万美元回购计划的一部分，完成后仍有约1600万美元额度可用 [1] 研发投入与未来增长动力 - 公司正在增加关键研发投入，专注于具有明确差异化、强大客户参与度和清晰BOM内容及利润率提升路径的领域 [5][27] - 计划将出售合资企业股权所得的部分资金（约2000万美元）用于新研发项目，预计2026日历年研发费用将同比增长约25% [27][28] - 增长动力包括：1) AI数据中心、服务器和图形领域需求扩大；2) PC新平台（如Intel Camberlake）的BOM内容增加；3) 智能手机电池保护技术向更高充电电流发展带来的BOM内容扩张 [7][8][14] - 在AI领域，机会不仅限于为GPU供电的VRM解决方案，还扩展至用于热插拔和中间总线转换器等AI数据中心应用的高性能中压MOSFET [25][26][36] 近期展望与指引 - 公司预计3月季度收入将环比小幅下降，并可能成为近期收入和利润率的低点，业务增长预计从6月开始并在旺季加速 [16][17] - 分部门展望：计算部门收入预计环比低个位数下降；消费部门预计环比中个位数增长；通信部门预计环比中个位数下降；电源与工业部门收入预计环比中个位数增长 [11][13][16] - 3月季度毛利率下降主要受农历新年期间产能利用率降低影响，预计6月季度利润率将回升至2025年12月或9月季度的水平 [33] - 公司中期目标模型仍是实现10亿美元收入和30%的非GAAP毛利率 [33][34] 资产负债表与运营指标 - 截至12月底，现金余额为1.963亿美元，上一季度末为2.235亿美元 [20] - 应收账款周转天数为25天，上一季度为21天；库存周转天数为140天，上一季度为124天 [20] - 12月季度资本支出为1500万美元，上一季度为980万美元，预计3月季度资本支出在1500万至1800万美元之间 [20] - 运营费用增长主要源于研发投入增加，3月季度非GAAP运营费用预计为4500万美元（上下浮动100万美元）[21][27]