业绩总结 - 2025财年总营收较2024财年减少约402万美元，降幅3.2%[101] - 2025财年线下批发业务收入约1.189亿美元，较上一年减少510万美元，降幅4.3%[102] - 2025财年在线平台业务收入约110万美元，得益于2月28日收购的Allright贡献收入[103] - 2025财年有两个客户占公司持续经营业务总销售额超10%，分别为67.1%和18.7%；2024财年也有两个，分别为61.7%和24.9%[92] 用户数据 - 公司目前无超100万用户个人信息，预计可免网络安全审查和网络数据安全审查[44] 未来展望 - 公司拟发售5,855,009股普通股，发售无最低金额要求，预计2025年完成发售，预计最高总收益500万美元[8][77] - 公司计划将约40.0%净收益用于扩大运营和仓储能力及增加员工，约30.0%用于广告和品牌推广，约30.0%用于其他一般公司用途[190] 市场扩张和并购 - 2025年第一季度公司完成业务战略重组，剥离零售药店业务获得2548353股普通股，收购Allright发行2225000股普通股[62] 其他新策略 - 公司与九州药房签订三年供应协议，销售占公司目前收入超60%[97] 财务数据 - 2010年4月公司IPO募资1750万美元，2015 - 2025年通过各种融资额外募资4690万美元[18][48] - 截至招股书日期，公司向子公司和历史VIEs投资约2750万美元、贷款约870万美元[18][48] - 过去三个财年，久信医药向九州药房的年采购额在7000万 - 9000万美元之间[19][49] - 截至2025年3月31日，被剥离零售实体预计欠公司应付账款总计1360万美元，存在无法全额收回风险[95] 股权与治理 - 公司董事长持有大量流通普通股，能影响公司重大行动[72] - 2025年1月31日，公司向孔令涛发行222.5万股普通股，其成为约38%已发行普通股的受益所有人[176] - 截至招股说明书日期，公司有585.5009万股已发行普通股[180] 风险因素 - 公司面临竞争、客户偏好变化、假冒产品、业务增长、客户流失、应收账款回收等业务风险[68] - 公司面临中国政治经济政策、监管、执法、外汇、审计等方面的风险[70] - 公司作为外国私人发行人，可能因未维持最低出价1美元或其他违规被纳斯达克摘牌[72] - 公司发售股份无承销商，可能无法出售股份[72] - 中国对医药批发和在线销售业务的监管存在不确定性，或影响公司业务[123] - 中国数据安全和网络安全相关法律法规实施，公司合规或产生高额费用[126] - 遵守中国法律法规可能增加公司服务成本、改变运营方式或限制服务提供[131] - 中国限制中资公司海外融资，或对公司融资和业务产生不利影响[133] - 美国证券交易委员会要求中资相关离岸发行人提供额外披露[134] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计文件，公司普通股可能被美国证券交易所摘牌[149] - 若公司未来受《外国公司问责法案》约束，可能影响普通股市场价格，甚至被摘牌[151] - 疾病流行等事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[142] - 违反美国《反海外腐败法》可能使公司面临处罚和其他不利后果[144] - 国际贸易政策变化、贸易争端等可能损害公司业务和财务状况[145] - 操纵性卖空者可能压低公司普通股股价，其发布的报告可能歪曲或编造事实[172][174]