FY26业绩 - 总营收2.04亿美元，较GS和VA一致预期低3.3%/3.4%[2] - 毛利润1.57亿美元，较GS和VA一致预期低1.6%/2.4%[3] - 基础EBIT为1600万美元，较GS和VA一致预期高8.9%/9.8%[3] FY27展望 - 营收预计2.2 - 2.28亿美元，同比增长8% - 12%[4] - 毛利率预计74% - 76%[4] - 运营费用预计1.56 - 1.63亿美元，同比增长10% - 15%[5] 投资建议 - 基于Trophon和CORIS分部加总估值，目标价4.2澳元，较当前股价有14.1%的上涨空间[12][13] - 给予买入评级，看好Trophon业务防御属性和CORIS业务潜力[10][11] 风险因素 - CORIS产品推出不及预期，Trophon业务竞争加剧，关键管理人员离职，产品召回等[12] 其他信息 - 2027财年将进行最高4000万美元的市场回购[8]