市场前景与公司定位 - 精准肿瘤学市场预计在2025年至2030年间将以8%的复合年增长率增长[2] - Tempus AI和Illumina是该市场中的重要参与者[2] - Tempus AI的业务结合了基因组测试、液体活检和人工智能诊断以个性化治疗决策[3] - Illumina通过扩展其下一代测序肿瘤学产品组合推动癌症基因组学革命[3] Tempus AI增长动力 - 公司与阿斯利康和Pathos AI合作开发多模态基础模型用于肿瘤学[6] - 与Verastem Oncology合作开发针对RAS/MAPK通路驱动癌症的伴随诊断测试[6] - 推出用于治疗反应监测的液体活检检测xM以及计划开发基于RNA的算法测试PurIST[7] - 调整后毛利率在第二季度扩大了1649个基点尽管收入成本上升32.2%[9] - 公司将2025年营收指引上调至约12.6亿美元此前为12.5亿美元预示近82%的年增长并预计调整后EBITDA为500万美元[10] Illumina战略举措 - 公司与Labcorp和Janssen等制药伙伴合作以提升基因组测试可及性并推进分子残留病检测开发[11] - 通过合作伙伴关系如与Pillar Biosciences的合作扩展其体外诊断产品组合[12] - 其主导的癌症研究检测TruSight Oncology 500的使用率和应用范围持续增加并推出了新一代版本[13] - 第二季度非GAAP毛利率为69.4%环比增长200个基点非GAAP营业利润率为23.8%同比增长160个基点[14] - 公司收窄2025年销售下滑预期目前预计核心收入按固定汇率计算同比下滑0.5%-2.5%此前预期下滑1%-3%非GAAP稀释EPS指引上调至4.45-4.55美元[15] 财务表现与估值比较 - 过去一年Tempus AI股价上涨61.2%而Illumina股价下跌25.2%同期医疗板块下跌15.7%标普500指数上涨18.4%[4] - Tempus AI的远期市销率为9.36高于其一年中位数8.09而Illumina的远期市销率为3.34低于其一年中位数3.58[16] - Tempus AI的2025年营收共识预期暗示同比增长81.21%每股亏损预计为0.69美元而去年为1.58美元[19] - Illumina的2025年营收共识预期暗示同比下滑2.5%每股收益预计为4.42美元而去年为2.45美元[20] 投资考量总结 - Tempus AI通过合作和创新诊断技术实现增长并伴有强劲的运营改善和销售指引上调[21][22] - Illumina凭借TruSight Oncology 500的进步、扩大的制药合作伙伴关系和稳固的体外诊断产品组合强化其肿瘤学领导地位并伴有利润率改善和销售展望优化[21][22] - Illumina的估值比Tempus AI更具吸引力但Tempus AI在股价表现方面占优[22]