行业宏观环境 - 2025年餐饮消费出现普遍性回落，对快速休闲餐饮细分行业造成冲击 [1] - 行业面临更广泛的宏观经济压力，对年轻消费群体的影响尤为显著 [5] 公司财务表现 - 第三季度同店销售额增长1.9%，收入增长20%，均低于华尔街预期 [1] - 第三季度客流量与去年同期持平 [1] - 公司下调全年同店销售额增长预期至3%-4%，此前预期为4%-6% [6] - 公司下调全年餐厅层面利润率预期至24.4%-24.8%，此前预期为24.8%-25.2% [6] - 第三季度业绩对比的是2024年第三季度超过18%的强劲增长基数 [2] - 过去两年内收入增长近70% [2] 市场地位与定价策略 - 自2019年以来持续获得显著市场份额，其定价较同行及消费者价格指数低近10% [2] 产品与菜单创新 - 九月份推出的鸡肉沙瓦玛产品表现符合预期 [3] - 目前正在进行三文鱼产品测试，并已取得令人鼓舞的结果，计划明年丰富蛋白质产品线 [3] - 新配备的TurboChef烤箱提高了产品一致性和烹饪速度，并为更多菜单创新铺平道路 [4] 运营与技术升级 - 正在推广新的厨房显示系统，预计年底前在至少350家餐厅投入使用，该系统通过提高准确性和沟通提升了顾客评分 [4] - 奖励计划自一年前重新推出后，会员数量增长36%，近期还推出了分层等级制度升级 [3] 业绩趋势展望 - 第三季度后期销售额开始趋于温和，反映出宏观压力 [5] - 进入第四季度，由于对比去年同期更强的同店销售额基数，温和化趋势进一步延续 [5]