氢能行业整体表现 - 氢能板块在长期沉寂后开始整体复苏，上涨势头正蔓延至整个行业 [1] - 以普拉格能源为首，该公司在两个月内实现了300%的股价反弹 [1] - 普拉格能源在过去六个月实现了超过50亿美元的市值重估，同行公司也显著上涨 [15] 普拉格能源 - 股价从约0.70美元的低点反弹，在9月份实现500%的涨幅，达到4.50美元以上水平 [3] - 2025年第二季度营收增长21%至1.74亿美元，超出分析师预期 [4] - 电解槽业务增长尤为强劲，同比翻三倍，并在全球实施了超过230兆瓦的GenEco项目 [4] - H C Wainwright分析师给予“买入”评级，目标价7美元，较当前股价有至少100%的上涨潜力 [4] - LSEG平台上的分析师更为谨慎，12个月共识目标价为2.72美元 [5] 耐欧斯 - 公司股价已出现转折，2025年第二季度营收下降48%至1.74亿挪威克朗，主要受碱性电解槽领域重大项目决策延迟影响 [5] - 质子交换膜领域表现亮眼，录得2.9亿挪威克朗的创纪录营收和订单，订单储备稳固在14.6亿挪威克朗 [5] - 分析师平均目标价在2.08至2.23挪威克朗之间，最高目标价4.20挪威克朗显示进一步潜力 [6] 纯氢公司 - 是澳大利亚氢能市场最令人关注的参与者之一，业务策略技术基础广泛，涵盖绿氢、蓝氢和新兴的“翠绿氢” [8] - 公司开发氢能商用车辆、发电机和移动加氢解决方案，并与非洲伙伴合作，在澳大利亚库珀盆地的天然气勘探提供了超过25年生产保障的战略基础 [8] - 在2024/2025财年第四季度产生40.9万澳元正运营现金流，截至2025年6月30日持有273.2万澳元现金及等价物，并已偿还所有短期债务 [9] - 年营收攀升至455.4万澳元，净亏损约1600万澳元，但营收和现金流势头显示商业模式正开始见效 [9] - 股价自3月以来已翻倍，目前在0.10澳元下方整固，为投资者提供了有利的入场点 [10] 蒂森克虏伯新创 - 是绿色氢电解槽市场战略定位最明确的参与者之一，拥有超过10吉瓦安装容量的氯碱业务作为长期盈利的核心业务，为氢能领域的雄心增长战略提供财务保障 [11] - 在2024/25财年前九个月，营收增长9%至6.63亿欧元，息税前利润从去年同期的-1300万欧元转为+400万欧元 [12] - 管理层预计全年营收为8.5亿至9.2亿欧元，息税前利润在-700万至+700万欧元之间，仅氯碱业务就可贡献高达7500万欧元的息税前利润 [12] - 公司实现正自由现金流，表明增长可以不依赖外部资本注入 [12] - 在LSEG平台上，13位分析师中有8位给予积极评级，12个月平均目标价为11.95欧元，较当前股价有7%的上涨空间 [13] 行业驱动因素 - 氢能公司正受益于市场对氢技术日益增长的兴趣以及零排放解决方案的趋势 [7] - 研究表明，氢解决方案的规模化通常比纯电力基础设施更快、成本效益更高 [8] - 欧洲即将出台的监管支持为行业带来利好 [13]