地缘政治与油价波动 - 伊朗冲突导致原油价格出现前所未有的波动 西德克萨斯中质原油期货价格从2月底的每桶约65美元飙升至3月9日的近120美元随后回落至收盘时的约85美元 当前价格仍是2023年底以来的最高水平[1] - 波动可能尚未结束 若霍尔木兹海峡对油轮和货船的通行限制持续 油价可能再次触及每桶100美元[2] 原油投资工具概览 - 投资原油可通过三只主要的交易所交易基金实现 每只基金提供不同的市场敞口 选择取决于投资者对波动性的承受能力[3] 美国石油基金 - 该基金是获取原油敞口最常用的ETF 主要投资于最近月到期的WTI原油期货合约 并在当前合约到期时展期至下一合约[5] - 最近月合约因更直接受当前事件影响而波动更大 该基金在COVID油价暴跌期间曾调整策略 可投资未来三个月的合约以管理波动 目前恢复仅使用最近月合约 是追踪当前油价的最佳方式[7] - 该基金当日上涨1.27%至119.89美元 当日交易区间为114.56至121.15美元 52周区间为60.67至124.07美元 成交量为6000万[6][7] 美国12个月石油基金 - 该基金旨在提供风险更可控的原油敞口 其投资平均分配于未来12个月的月度合约中[8] - 由于分散化因素 其历史波动性比美国石油基金低约25% 在2020年能源价格暴跌期间 美国石油基金从峰值到谷底下跌超过80% 而该基金仅下跌60%[8][9] - 该基金当日上涨0.60%至48.93美元 当日交易区间为47.63至49.21美元 52周区间为31.00至49.21美元 成交量为6.8万[9] ProShares Ultra彭博原油基金 - 该基金提供对彭博商品平衡WTI原油指数每日2倍的杠杆敞口 适合对油价变化进行高风险投资[11] - 该基金仅设计用于极短期持有 通常不适合大多数零售投资者 原油价格的高波动性对杠杆产品往往弊大于利[12] - 该基金当日上涨0.98%至40.26美元 当日交易区间为38.48至40.80美元 52周区间为17.78至40.80美元 成交量为1700万[12]