财务数据和关键指标变化 - 2024年总营收6.57亿美元，同比增长15%，各业务线均实现两位数增长 [6] - 2024年可计费媒体交易达8.3万亿美元，同比增长19% [7] - 2024年调整后EBITDA利润率为33%，经营活动净现金流为1.6亿美元，同比增长33% [10] - 2024年净收入留存率为112%，毛收入留存率连续五年高于95% [53] - 2024年来自前100大客户的平均收入同比增长14%，达420万美元 [54] - 2024年产生约1.6亿美元的经营活动净现金流，经营现金流与调整后EBITDA的比率为73% [61] - 2024年资本支出约为2700万美元，年末现金及短期投资为3.11亿美元，无长期债务 [61] - 2025年第一季度预计营收在1.51 - 1.55亿美元之间，调整后EBITDA在3700 - 4100万美元之间 [63] - 2025年预计营收增长约10%，调整后EBITDA利润率为32% [63][66] 各条业务线数据和关键指标变化 激活业务 - 2024年第四季度激活业务收入增长10%，全年增长13% [46][49] - 2024年第四季度ABS占激活收入的53%，同比增长6%，前500大客户中70%在第四季度激活了ABS [47] - 2024年Scibids收入同比增长超50%，已成功向79个客户追加销售该解决方案，前100大客户中有40个开始使用Scibids AI优化广告活动 [33] 测量业务 - 2024年第四季度测量业务收入增长7%，全年增长15% [46][49] - 2024年社交测量收入全年增长27%，第四季度社交收入增长9% [26][48] - 2024年国际测量收入在第四季度增长11%，占测量收入的30% [49] - 2024年DV真实注意力业务增长近190% [33] 供应方业务 - 2024年第四季度供应方业务收入增长34%，全年增长25% [46][49] - 2024年供应方零售媒体解决方案同比增长36% [39] 各个市场数据和关键指标变化 社交媒体市场 - 社交媒体占数字广告支出的60%以上，但公司仅测量约5%的美国社交广告展示量，有巨大增长机会 [26] - 2024年社交媒体测量收入增长27%，达到近1.1亿美元 [26] 开放网络市场 - E-marketer预计2024 - 2026年美国开放交易所的程序化展示广告支出仅增长4%，而PMP和程序化直接交易的支出将增长超30% [34] CTV市场 - 2024年CTV测量展示量全年增长66%，第四季度增长95% [37] - 2024年CTV占总测量展示量的11%，高于2023年的5% [38] 零售媒体网络市场 - 公司的供应方零售媒体解决方案在2024年同比增长36% [39] - 公司的测量标签已被124个全球主要零售媒体网络和网站接受 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资Meta和TikTok的预投标解决方案，以适应广告支出向专有平台的转移 [14] - 推出主要SSP上的卖方策展和决策解决方案，提高DV数据在PMP和PG交易中的附加率 [14] - 通过收购DV - Scibids和Rockerbox，进一步拓展绩效测量和优化领域，解锁新的目标市场 [14] - 继续增加新的大客户，加速收入多元化 [15] - 统一媒体质量、优化和绩效测量，为广告商提供单一平台 [17] - 扩大在社交媒体、开放网络和CTV领域的业务，以实现长期增长 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司在业务和市场挑战下取得了有意义的进展，但也面临一些孤立的逆风，如部分大客户削减广告支出 [6][11] - 尽管面临挑战，但公司的战略和创新举措将使其能够应对市场变化，实现长期增长 [13][14] - 2025年是过渡年，公司将采取果断行动应对不断变化的广告环境，有信心推动持续增长 [16][69] - 公司已与近一半的全球前1000大广告商合作，但收入贡献仅占其总媒体支出的不到0.5%，增长空间巨大 [42] 其他重要信息 - 公司将于2025年第二季度以8500万美元现金收购Rockerbox，预计该平台将在2025年为公司贡献约800万美元的收入 [61][62] - 2024年公司进行了股票回购，全年回购680万股，花费1.28亿美元，2025年1月又回购110万股，花费2200万美元，截至2025年2月27日，新回购计划下还有2亿美元可用 [59][60] - 公司将于6月11日在纽约证券交易所举办创新日活动，探讨测量和数据驱动创新的未来 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 谈谈收购Rockerbox的战略理由及如何增强客户价值主张 - 收购Rockerbox是公司向端到端测量解决方案转型的一部分，可验证、优化和测量绩效，创造竞争优势，有助于赢得业务和推动增长 [73][74][76] 问题: Scibids、CTV、新社交解决方案等业务在2025年的发展情况及2026年业务是否会加速增长 - 2025年公司面临客户特定的逆风，但社交激活、Moat客户追加销售和Rockerbox等机会在长期内将带来巨大收益，预计2026年业务将加速增长 [82][83][85] 问题: 公司如何看待AI对广告生态系统的影响以及2025年利润率的发展趋势 - 公司在核心业务中大量应用AI，如通用内容智能工具和Scibids，AI也用于内部运营提高效率；历史上公司利润率随年份推进而增长，2025年指导利润率为32%，考虑了收购Rockerbox的影响，下半年利润率有望提高 [90][91][95] 问题: 公司业务增长受一次性因素影响，如何看待生态系统的健康状况以及MTF下降的原因 - 公司认为广告生态系统健康，只是广告支出流向发生变化，公司已推出相关工具以适应这种变化；MTF下降是由于业务向国际和社交领域转移，以及新签的大型客户采用基本解决方案，但公司可通过推出优质产品来抵消下降趋势 [102][103][106] 问题: 影响Q4业绩的广告商情况以及新社交媒体激活业务的预期和对测量业务的影响 - 该广告商是CPG客户，因商品价格上涨削减广告支出，已暂停与公司的业务，但不影响其他CPG客户；新社交媒体激活业务增长需要时间，预计2026年影响更大，且激活业务可能会促进测量业务的采用 [114][115][117] 问题: 收购Rockerbox对服务中端广告商的意义以及如何看待2025年增长放缓和EBITDA利润率下降 - Rockerbox为公司带来了服务中端市场和绩效广告商的机会，满足他们对清晰数据和应用能力的需求；2025年是过渡年，公司在投资创新和发展业务的同时仍保持盈利，为未来增长奠定基础 [125][127][129] 问题: Oracle客户的业务发展情况以及CPG类别的最新情况 - Oracle客户的业务仍处于早期阶段，但已有部分客户开始尝试新解决方案；CPG类别占公司收入的27%，整体表现良好，该类别中的一个特定客户问题不影响其他客户 [135][137] 问题: 公司产品集是否需要扩展以成为一站式服务提供商以及CTV定价是否应提高 - 公司的产品集已能满足广告商和代理商的多项需求，在独立分析和数据整合方面具有优势；CTV业务规模和重要性增加，随着透明度的提高，未来有机会提高定价 [142][144][149] 问题: PMP和PG交易对公司的影响以及如何应对 - PMP和PG交易对公司数据附加率有一定拖累，但公司通过与销售方平台合作，将数据整合到交易中，长期来看是机会 [155][156][157] 问题: Meta的内容审核和第三方税务检查对公司的影响 - 公司认为这些问题与公司业务关联不大，公司的工具可作为独立视角补充Meta的工作，市场的不确定性通常有利于公司业务 [159][160][162] 问题: 扩展URL级报告对业务指标的潜在提升 - 扩展URL级报告是为了提高生态系统的透明度，增强客户信任，并非业务加速器 [166][167] 问题: 2024年Q4那6个客户的表现以及2025年的预期 - 2024年Q4这6个客户的业务表现较为稳定，2025年预计增长有限 [170] 问题: 除选举后广告支出未反弹外，还有哪些宏观需求因素变化以及与Home Depot和Dollar General交易的情况 - 选举后广告支出在2024年11 - 12月受到影响，进入2025年市场更稳定；与Home Depot和Dollar General的交易采用“先进入再扩展”策略，从基本测量解决方案入手，寻找激活和优化机会 [174][175][177] 问题: 选择收购Rockerbox的原因 - 公司与Rockerbox有合作项目，其工具功能、数据广度和集成能力与公司互补，能为客户带来价值，且有良好的扩展机会 [182][183][184] 问题: 供应方业务的长期正常增长率 - 供应方业务在过去三个季度表现出色，主要得益于签订了大量新合同，预计该业务占公司收入的比例不会超过10%，但将继续为公司的营收和利润做出贡献 [187][189][191]