市场波动性指标VIX - 华尔街恐慌指数VIX在周二盘中最高触及22.76，创下自5月23日（当日最高25.53）以来的最高日内水平，收盘时仍维持在20以上[2] - VIX的长期平均值略低于20，因此20水平被视为相对平静市场与开始恐慌市场之间的分界线[3] - VIX指数基于与标普500指数挂钩、大约一个月后到期的期权合约交易活动，被视为衡量交易员对股市可能暴跌担忧程度的指标[4] 市场背景与波动性变化 - 今年夏季是多年来最平静的夏季之一，股市在整个夏季持续上涨，少有中断，导致标普500指数的三个月已实现波动率在上周降至2020年1月以来的最低水平[5] - 已实现波动率衡量指数或资产在近期的实际波动程度，而VIX衡量的是隐含波动率，旨在评估投资者对近期市场波动性的预期[6] - 在劳工节前后，标普500指数的已实现波动率与VIX隐含波动率开始出现分化[6] 投资者行为分析 - 投资者可能越来越倾向于使用看涨期权而非实际股票来押注股市进一步上涨，标普500看涨期权若在到期日前指数升至预定水平之上则可获利[7] - 部分交易员可能正在买入看跌期权作为投资组合保险，在年初创纪录反弹后，对可能破坏市场稳定的多种风险保持警惕，一些投资者选择对冲下行风险，同时继续持有股票以免错过进一步收益[8]