市场波动性指数水平 - Cboe集团的VIX指数处于自5月初以来的最高水平 [1]

美联储利率决议前后的市场波动预期 - 市场普遍预期美联储将在9月17日的会议上降息至少25个基点，部分市场参与者甚至预期降息50个基点 [4] - 交易员在美联储会议前低估风险，押注降息预期将使市场在决议前保持稳定 [3] - 然而，10月VIX期货合约表明，一旦美联储决议落地且降息被市场消化，投资者预期波动性将加剧 [4] VIX期货价差所预示的市场信号 - 10月VIX期货合约与9月合约之间的价差已扩大至2.2%，这一水平按历史标准衡量处于极端水平 [2] - 9月合约与现金指数相比仅存在轻微溢价，而9月合约相较于10月期货则处于极低水平 [2][3] - 这一价差结构暗示，9月期货已定价了风险消退，而10月可能面临动荡局面 [5] 波动性与资产价格的传统关系 - VIX指数与股票价格历史上呈现强烈的负相关性，通常在熊市和市场承压时期上升，在股市上涨时下降 [6] - 这意味着美联储决议后潜在的波动性飙升可能以股市下跌为标志 [6] 比特币与传统金融市场波动的联动 - 比特币已知与华尔街市场情绪紧密联动，因此股市潜在的波动性爆发可能迅速蔓延至加密货币市场 [7] - 自去年11月以来，比特币现货价格与其30天隐含波动率指数之间的相关性已转为负值 [8] - 比特币的波动率指数（BVIV和DVOL）与VIX的相关性近期达到创纪录高位，突显比特币与更广泛市场波动趋势的关联性日益增强 [8]