公司业务结构 - 迪士尼体验部门运营主题公园、度假村、商店、迪士尼游轮线、迪士尼度假俱乐部、全球出版业务和商品授权，公司总规模达2000亿美元 [1] - 娱乐部门包括电影制片厂、流媒体服务（Disney+、Hulu、ESPN）、动画工作室（皮克斯）以及主要影视IP（漫威、星球大战） [2] - 公司最初成立于1920年代作为卡通工作室，米老鼠形象于1928年推出 [3] 财务表现 - 2025财年第三季度收入为237亿美元，较预期低1.0323亿美元，但同比增长2% [7] - 非GAAP每股收益为1.61美元，高于去年同期的1.39美元，超出预期0.16美元 [7] - 迪士尼体验部门季度运营收入为25亿美元，增长2.94亿美元 [7] 分析师观点与估值 - 富国银行分析师给予增持评级，目标价159美元，隐含43%上涨空间，认为估值不高的依据是2027年预期企业价值/EBITDA倍数为13倍和市盈率20倍 [8] - 基于20份评级（17买入/3持有），华尔街共识为强力买入，平均目标价139.06美元暗示12个月内有25%上涨潜力 [8] - 分析师看好主题公园高端化、游轮业务长期驱动、ESPN数字化稳定以及直接面向消费者（DTC）业务的增长算法 [8] Amer Sports公司概况 - 公司为全球体育户外品牌集团，旗下品牌包括Arc'teryx、Salomon、Atomic等，产品涵盖服装、装备、鞋类和配件 [9] - 在42个国家运营，员工超1.3万人，去年总收入为52亿美元 [11] - 产品以高质量和创新著称，被NBA、NFL、职业网球巡回赛等专业赛事使用 [10] Amer Sports财务与增长前景 - 2025年第二季度收入为12.4亿美元，同比增长24%，超出预期6000万美元 [12] - 非GAAP每股收益为0.06美元，基于调整后净利润3600万美元，同比增长46%，超出预期0.03美元 [12] - 管理层提供长期算法（至2030年），目标收入复合年增长率在低双位数至中双位数范围，每股收益复合年增长率达25%以上 [13] - Truist分析师给予买入评级，目标价42美元，隐含34%上涨空间，看好其在美国市场的低品牌认知度和高收入客户群带来的增长机会 [13] - 基于12份评级（11买入/1持有），共识为强力买入，平均目标价46.17美元暗示一年内47%上涨潜力 [13]