行业与公司 - 行业聚焦：硬件与网络（Hardware & Networking），涉及稀土金属（Rare Earth Metals）及其对科技供应链的影响[1] - 关键公司：未明确提及具体上市公司，但覆盖了稀土供应链中的全球参与者（如中国主导企业及北美公司如MP Materials、e-VAC Magnetics等）[35][37] --- 核心观点与论据 **1 稀土金属的重要性** - 稀土金属（如镝、钆、钇等）因独特的化学、磁性和光学特性，对电子元件小型化、能效和高性能至关重要[2] - 应用领域：智能手表、无线耳机、HDD存储、光学组件等[1] **2 中国对稀土供应链的掌控** - 中国占全球稀土氧化物产量的68%（2023年），并拥有40%的全球稀土储量[4] - 中国在稀土分离环节占据80%以上的市场份额，主导中游加工[15] - 出口限制分三阶段实施： - **第一轮（2024年12月）**：限制镓（全球供应94%）、锗（83%）、锑（56%）[14][17] - **第二轮（2025年2月）**：限制钨、铟、钼、铋、碲，涉及半导体制造[18] - **第三轮（2025年4月）**：限制重稀土（如镝、钆、铽等）及钐、钪，需许可证管理[19][21] **3 稀土磁体的关键作用** - 钕铁硼磁体（NdFeB）成分：铁+硼（68.5%）、钕（21%）、镨（7%）、镝（2%）、铽（1.5%）[25][27] - 应用：电动汽车、风力涡轮机、消费电子等，中国虽未直接限制钕/镨，但其供应依赖中国[25] **4 全球应对措施** - **供应链多元化**：美国、欧盟、日本、澳大利亚投资本土开采和精炼能力[30] - **回收利用**：苹果计划2025年主要使用回收稀土[15] - **企业行动**： - MP Materials：获苹果5亿美元合作，开发美国本土磁体生产线[35] - e-VAC Magnetics：在美建钕铁硼磁体工厂，供应通用汽车[35] - USA Rare Earth：2025年投产，目标年产能4800吨[35] --- 其他重要内容 **1 出口数据波动** - 2025年5月中国稀土磁体出口同比-74%（1200吨），对美出口-94%（46吨）[32][33] - 2025年6月对美出口反弹至353吨（环比+660%）[31] **2 潜在受影响行业** - 消费硬件（可穿戴设备）、HDD存储、光学公司若地缘冲突持续，可能面临供应链风险[38][39] **3 技术公司的应对策略** - 重新设计产品以减少对受限金属的依赖，转向地理分布更广的材料[41] --- 数据与分类补充 - **稀土分类**： - 重稀土：钆、铽、镝等（提取难度大，限制严格）[5][9] - 轻稀土：钕、镨、钐等（钐虽为轻稀土但受限制）[5][9] - **受限金属应用**： - 镓：5G射频放大器、激光器[13] - 钨：半导体via结构、耐高温应用[18] - 铟：5G毫米波前端模块[13] [1][2][3][4][5][9][13][14][15][17][18][19][21][25][27][30][31][32][33][35][37][38][39][41]