文章核心观点 - 国际小盘股，特别是通过WisdomTree International SmallCap Dividend Fund (DLS) 投资，在过去三年表现显著优于美国小盘股，并可能在未来持续提供增长机会 [2][3] - 国际小盘股目前估值具有吸引力，其估值低于国际大盘股和美国大盘股，且盈利增长更快 [4][5] - DLS基金因其地理配置（特别是对日本的超配）和行业配置（超配工业、材料等实物资产相关行业），为投资组合提供了良好的分散化效果 [7][8][9] 美国小盘股近期表现 - 截至11月11日的三年期间，罗素2000指数和标普小型股600指数的回报率分别为42.1%和31%，表现远逊于美国大盘股 [2] 国际小盘股ETF (DLS) 表现 - WisdomTree International SmallCap Dividend Fund (DLS) 管理资产近9.89亿美元，在上述三年期间回报率接近66%，显著超过美国小盘股基准指数 [2][3] - DLS基金成本较低，其投资组合中的国际小盘股平均远期市盈率为12倍，低于其国际大盘股同行的15倍和美国大盘股的27倍 [4][5] 国际小盘股的投资价值 - 国际小盘股盈利增长速度快于其他类别，且与国际大型成长股的相关性仅为0.4，是良好的分散化工具 [5] - 国际小盘股未被分析师广泛覆盖且机构投资者持股较少，这可能意味着投资机会 [6] DLS基金的投资组合特点 - 与标普500指数相比，国际小盘基金超配实物资产相关行业，如工业（超配15%）、材料（超配11%）和房地产（超配6%），对科技和通信行业的投资较少 [7] - DLS基金最大的国家配置是日本，权重为26.35%，而日本小盘股因公司改革受到分析师和投资者看好 [8][9] - 国际小盘基金对日本有8%的超配，日本是全球股市中的表现优异者 [9]