货币政策与宏观经济 - 美联储主席鲍威尔承认当前政策缺乏明确性 本周的降息可能作为应对经济增长放缓的保险措施 [1] - 美联储指出其双重使命——抑制通胀和最大化就业——面临的风险目前均偏向负面 [2] - 美联储暗示在今年最后三个月可能还会进行两次降息 [2] - 尽管劳动力市场降温 美国经济仍具韧性 8月零售销售超出预期表明消费者大体保持健康 [6] - 美联储的宽松政策为经济提供了重要支持 [6] 全球股市表现 - 在报告期内（9月11日至9月17日）全球股市普遍上涨 [5] - 标准普尔500指数上涨1% 欧洲斯托克50指数微升0.2% [5] - 日经225指数上涨2.2% 上证综合指数上涨1.7% [5] 特定ETF产品分析 - WisdomTree国际小型股股息ETF（DLS）投资于美国及加拿大以外的工业化国家的支付股息的小型公司股票 [6] - WisdomTree日本小型股股息ETF（DFJ）专注于日本本土的支付股息的小型公司 [6] - 三周前在日本市场的投资已见回报 相关股票因多个支撑因素而上涨 [6] - 建议行动为买入DLS和DFJ [7]

产品概况 - WisdomTree日本小型股股息ETF（DFJ）于2006年6月16日推出 提供亚太发达市场ETF类别的广泛投资敞口 [1] - 该基金由WisdomTree管理 资产规模达3.209亿美元 属于亚太发达市场ETF中的中等规模产品 [5] - 追踪WisdomTree日本小型股股息指数 投资标的为日本派息小型企业 [5] 策略特点 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面特征筛选股票以追求超额收益 [3] - 策略包含等权重 基本面权重和波动率/动量权重等多种方法 [4] - 年度运营费用率为0.58% 与同业产品持平 12个月追踪股息收益率为2.26% [6] 资产配置 - 美元资产占比71.72% 其次为日元和东洋轮胎公司 [7] - 前十大持仓占资产管理总规模104.37% 持有769项资产实现有效分散化 [7][9] 表现分析 - 当年收益达25.26% 过去一年上涨19.63%（截至2025年8月26日） [8] - 52周价格区间为70.93-93.98美元 三年期贝塔值0.41 标准差15.67% 属中等风险 [8][9] 同业比较 - 替代产品包括贝塔构建者日本ETF（BBJP）资产139.6亿美元 费率0.19% [11] - 安硕MSCI日本ETF（EWJ）资产156.5亿美元 费率0.50% [11] - 传统市值加权ETF提供更低成本和风险的选择 [11]