交易与市场反应 - 亚马逊宣布以115.7亿美元收购全球星，股价上涨5%，从239.89美元升至252美元 [1][3] - 全球星股价因收购消息飙升10%，从72.89美元涨至80美元，过去一年该股已累计上涨273% [1][4] - 市场对亚马逊股票今日收涨的预测概率高达99.1% [13] 亚马逊的战略与财务能力 - 此次收购旨在加速亚马逊的“柯伊伯计划”卫星宽带项目，以直接与SpaceX的“星链”竞争 [1][3][5] - 亚马逊首席执行官安迪·贾西将低地球轨道卫星视为与人工智能、芯片和机器人同等重要的“开创性机遇” [5] - 公司已规划2026年高达2000亿美元的资本支出，主要用于人工智能相关领域，为吸收全球星交易提供财务支持 [2][7] - 亚马逊第四季度AWS收入达到355.8亿美元，同比增长24%，为13个季度以来最快增速，广告服务收入也增长23%至213.2亿美元，强大的现金生成能力为此次大规模收购提供资金保障 [2][12] 全球星的资产与价值 - 全球星的全球协调Band 53/n53频谱是核心资产，因其在全球多个市场获得许可而具有独特价值，几乎无法复制 [6] - 除了卫星业务，全球星的XCOM RAN私有5G平台已进入早期商业化阶段，其工业连接能力与亚马逊的AI物流和仓库自动化战略相契合 [8] - 苹果公司持有全球星20%的股份，并已分配其85%的网络容量用于iPhone的紧急SOS功能，这为交易带来了复杂性 [9] - 全球星2026年第一季度收入为7196万美元，同比增长18%，其中批发容量服务收入增长28%至4629万美元，公司2026年全年收入指引为2.8亿至3.05亿美元，调整后EBITDA利润率约为50% [10] 竞争格局 - 此次收购标志着亚马逊与SpaceX在卫星互联网领域展开直接竞争 [1][5] - SpaceX曾在2025年11月探索收购全球星，意味着亚马逊实际上从埃隆·马斯克的太空公司手中竞购成功，这使得交易更具防御必要性 [11] - 交易重塑了卫星互联网格局，为亚马逊的看涨观点提供了具体的基础设施催化剂 [14]