财务数据和关键指标变化 - 第三季度汽车交付量达到创纪录的116,007辆，同比增长149% [6] - 第三季度总收入为203.8亿元人民币，同比增长101.8%，环比增长11.5% [24] - 第三季度汽车销售收入为180.5亿元人民币，同比增长105.3%，环比增长6.9% [24] - 第三季度服务及其他收入为23.3亿元人民币，同比增长78.1%，环比增长67.3% [24] - 第三季度毛利率达到20.1%，去年同期为15.3%，上季度为17.3% [25] - 第三季度汽车毛利率为13.1%，去年同期为8.6%，上季度为14.3% [25] - 第三季度研发费用为24.3亿元人民币，同比增长48.7%，环比增长10.1% [25] - 第三季度销售、一般及行政费用为24.9亿元人民币，同比增长52.6%，环比增长15% [25] - 第三季度运营亏损为7.5亿元人民币，去年同期为18.5亿元人民币，上季度为9.3亿元人民币 [26] - 第三季度净亏损为3.8亿元人民币，去年同期为18.1亿元人民币，上季度为4.8亿元人民币 [26] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金、短期投资和定期存款总额为483.3亿元人民币 [27] - 预计第四季度汽车交付量在125,000至132,000辆之间，同比增长36.6%至44.3% [22] - 预计第四季度收入在215亿至230亿元人民币之间，同比增长33.5%至42.8% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全新小鹏P7成为20万至30万元人民币价格区间内销量前三的纯电轿车，推动9月起月交付量超过40,000辆 [6] - 小鹏X9超级增程电动版于11月6日开启预售，总续航里程高达1,602公里，预订单量是上一代X9同期的近三倍 [10][11] - X9超级增程电动版将于11月20日正式上市并立即开启交付 [11] - 计划在2026年第一季度推出三款超级增程产品，并在2026年全年推出四款“一车双能”新车型 [12] - 2025年9月海外月交付量首次突破5,000辆，同比增长79% [13] - 第三季度在海外新增56家门店，销售和服务网络覆盖全球52个国家和地区 [13] - 计划在2026年向海外市场推出三款新车型，包括受欢迎的中小型SUV [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在第四季度实现盈亏平衡 [7] - 长期目标是成为具身智能领域的全球领先公司，专注于物理AI应用 [8] - 战略包括向全球商业合作伙伴开源其物理世界模型和VLA 2.0模型，并与移动平台合作推出Robotaxi服务 [9][16] - 计划通过“一车双能”产品周期扩大规模并提高新能源车市场份额 [10][12] - 与大众汽车的合作取得进展，图灵AI SoC已获得大众的正式采购指定，共同开发的车辆预计明年年初开始量产 [16] - 技术授权产生的收入将再投资于研发，主要用于支持图灵SoC和VLA模型的迭代升级 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着AI模型进步并与现实世界数据融合，机器正逐渐获得在物理环境中交互、沟通、转化和创造的能力，这将重塑未来出行和日常生活 [8] - 超级增程电动车对于加速从燃油车向新能源车转变至关重要 [10] - 物理AI技术栈不断涌现新能力，VLA 2.0模型将显著提升智能驾驶的安全性和用户体验 [15] - 认为只有具备强大泛化能力的预装量产Robotaxi才能实现广泛采用并创造可持续的商业模式 [18] - 从长期来看，人形机器人的市场潜力将超过汽车 [21] - AI驱动的汽车业务在规模和市场份额方面处于快速扩张的早期阶段，而Robotaxi和人形机器人项目正迅速向量产推进 [22] 其他重要信息 - 位于奥地利格拉茨的麦格纳工厂，即公司在欧洲的首个本地化生产设施已正式投产，首批小鹏G6和G9下线 [13] - 位于德国慕尼黑的研发中心正式投入运营 [13] - 计划在2026年推出三款Robotaxi模型，其技术不依赖高精地图或激光雷达 [18] - 计划在2026年第二季度通过跨领域创新实现人形机器人IRON的全能力集成，目标在2026年底开始量产先进人形机器人 [20] - 人形机器人IRON将首先部署在商业场景中，如导览、零售辅助和巡逻等 [20] - 飞行汽车公司的陆空航母目标在明年年底前向终端客户交付，规模预计达到数千台级别 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于物理AI的长期竞争优势体现在哪些方面以及如何持续增强 [29] - 传统车企的盈利模式与物理AI生成的新商业模式完全不同，源于不同的基因 [30] - 物理AI模式取决于对未来科技的定义，涉及全栈技术能力和跨领域整合，例如IRON机器人的发布 [30] - 未来汽车将是机器人技术的新形态，软件在未来汽车开发中的占比将超过50% [31] 问题: 与大众汽车合作的技术授权收入何时开始确认以及2026年的贡献趋势 [33] - 第三季度按时交付了几个关键开发里程碑，技术合作收入环比显著增长 [34] - 预计第四季度技术合作收入将与第三季度水平相当 [34] - 图灵SoC的收入预计从第四季度开始小规模确认，随着明年年初联合开发车辆开始量产，收入将随销量增长而提升 [34] - 只要在2026年按时交付关键里程碑，预计2026年全年的技术合作收入将与2025年确认的收入相当 [35] - 技术授权收入将再投资于研发 [36] 问题: 人形机器人IRON的技术路线图、竞争优势以及中长期规划 [39][44] - 小鹏机器人的产品理念是高度拟人化 [40] - 当前市面上的许多机器人处于第三代到第五代，主要由关节和不同硬件的操作驱动，难以商业化 [41] - 小鹏的优势在于物理AI资源与AI汽车有协同效应，并且具备电动汽车行业的量产知识和全球化布局经验 [42][43] - IRON的量产是巨大的挑战，涉及能力集成、灵巧手部动作、人机语言沟通等 [45] - 下个月将开始进入新一代量产模型的1.0阶段，希望在10个月内有序推进量产 [46] - 机器人产能爬坡比汽车简单，但商业化挑战巨大，初期将部署在导览、零售辅助等商业场景以及小鹏门店和园区 [47] - 通过开放SDK，合作伙伴可以购买机器人并进行商业化训练，应用场景将非常广泛，预计约五年后进入家庭场景 [48] 问题: 为何选择在2026年推出Robotaxi服务，技术拐点、成本降低速度以及相比同行的优势 [51] - 2026年将在自身开发体系内看到一系列拐点，例如将当前模型升级为Robotaxi配置 [51] - 跨领域能力基于机器人开发，可以解决当前Robotaxi的高成本、运营区域限制等问题 [52] - 计划在Robotaxi中商业化全共享L4能力，实现无人驾驶L4和辅助驾驶L4的双重发展，这具有更好的商业逻辑 [53] 问题: Robotaxi业务的商业化思路，包括车队规模、城市推广计划以及与AMAP等伙伴的合作 [54] - 2026年将推出三款不同价位、满足不同出行需求的Robotaxi模型 [55] - 在获得监管批准的前提下，优先确保技术、运营和商业模式的顺畅运行，并与AMAP等生态系统伙伴合作 [55] - 未来将在不同国家、地区和城市与更多服务提供商建立合作，构建工具箱并开放接口能力 [56] 问题: 未来1-3年新业务（Robotaxi、人形机器人、飞行汽车）的粗略收入估算或分解 [59] - 目前未对这些未来发展领域提供任何数字指引 [60] - 飞行汽车公司的陆空航母目标在明年年底前向终端客户交付，规模在数千台级别 [60] - 人形机器人和Robotaxi在明年将进行大量运营测试和规模爬坡，为大规模生产和使用做准备，明年贡献可能有限，但一旦模型和产品稳定性得到验证，量将迅速增长 [61] - 到2030年实现年销100万台人形机器人是长期目标，潜力巨大 [61] 问题: 2026年乘用车新车型的详细信息，包括细分市场、价格区间以及销量目标 [62] - 11月20日将公布X9的定价，这是首款超级增程产品 [63] - 已有三款超级电动车型向监管部门备案，计划在2026年初推出 [63] - 2026年将推出的四款新车型将配备纯电和增程双动力选项，定位不同价格区间 [63] - “一车双能”的七款车型将显著驱动明年增长，国际市场将是另一个主要增长动力 [64] - 明年推出的七款新车型中，至少三款将进入国际市场 [64] 问题: 2026年新增程车型的增长潜力以及人形机器人的规模经济和 affordability [66] - 从X9预售数据发现，纯电和增程车型的目标客户和实际用户差异很大，预计新X9交付后季度环比将实现数倍增长 [67] - 大型车辆中增程的采用比例更高，而A级车尤其是小型乘用车中纯电比例更高 [67] - 机器人的定价逻辑与汽车完全不同，其软件占比从一开始就超过50%，而汽车仅为10%-20% [68] - 通过将多个SoC整合成超级域控制器等方式，有望使机器人零售价与汽车价格相似 [69] - 将努力控制SKU集成数量，使机器人价格尽可能亲民 [70] 问题: 明年海外本地化生产的进展以及如何利用智能驾驶能力推动海外销售增长 [72] - 今年下半年在印尼和奥地利与麦格纳合作的工厂已启动本地生产，产能正在缓慢爬升 [72] - 预计明年欧洲工厂的产量将达到数万辆，印尼工厂产量将达到大几千辆 [73] - 正在寻找在其他市场建立本地能力的机会，并构建本地供应链能力，提高本地化含量 [74] - 预计国际市场增长将高于国内市场，国际业务的经济贡献在未来一两年内将实现更快增长和更高利润贡献 [74]