If you have been watching the digital asset space evolve, you will know it’s felt like years of groundwork. Building, testing, failing, growing, and waiting. But 2026 is when all that patient infrastructure work finally pays off. At least that's what Ripple's president, Monica Long, said in a blog post. The company behind XRP Ledger predicted how crypto will go mainstream this year. The takeaway? This isn’t about hype; it’s about institutional adoption. Banks, corporates, and payment providers are abou ...

文章核心观点 - Ripple与Mastercard自2025年11月6日起合作开展一项实时试点项目，利用Ripple发行的美元稳定币RLUSD在XRP Ledger上结算真实的信用卡交易，旨在测试受监管的区块链结算能否在不干扰现有支付系统的情况下，为全球信用卡网络提供更高效的后台结算方案 [5][6] - 该试点项目并非面向消费者的加密产品，而是一次后端测试，其成功可能改变全球信用卡网络的运作方式以及区块链在传统金融基础设施中的角色 [4] - 如果该模式能够大规模推广，将有望挑战万亿美元规模的信用卡支付市场，为XRP Ledger带来巨大的潜在交易量 [4][21] 试点项目结构与参与方角色 - **Ripple**：提供基础设施，维护XRP Ledger核心技术，发行RLUSD稳定币，并提供银行所需的合规工具（KYC、AML、交易监控系统）[2] - **Mastercard**：负责前端交易授权和商户网络，保持用户熟悉的支付体验不变，在后台测试区块链结算，无需商户或消费者做出任何改变 [7][8] - **WebBank**：作为联邦监管、FDIC承保的美国银行，是试点项目的监管锚点，负责发行信用卡并监督结算，确保每笔交易符合美国银行要求，将区块链从监管风险转化为受批准的后台效率工具 [9][10] - **Gemini**：作为受监管的美国交易所，提供托管服务、流动性管理以及对RLUSD的运营支持，确保结算时有充足的、经过审计的RLUSD流动性 [11][12] RLUSD稳定币与结算机制 - RLUSD保持1:1的完全备付，由现金和美国国债支持，资产存放在纽约信托公司结构中并由第三方审计，这消除了对手方风险，符合机构的合规要求 [1] - 在试点中，信用卡支付前端与普通卡无异，但后台结算使用RLUSD在XRP Ledger上完成，仅需数秒即可最终确定支付，取代了传统银行清算需要1到3天的流程 [3] - RLUSD的发行量已增长至13亿美元 [6] 对XRP Ledger网络采用的影响 - **测试网络容量**：信用卡支付带来的更高结算量，增加了验证者收取的交易费用，创造了机构持有RLUSD的流动性需求，并吸引开发者构建支付工具 [15][16] - **凸显XRP在跨境流动中的作用**：在跨境结算场景中，XRP可作为“桥接货币”，例如将欧洲商户收到的RLUSD通过XRP转换为欧元稳定币REUR，在几秒内完成，避免传统代理行模式数天的延迟和3-5%的外汇费用 [17][18] - **吸引机构基础设施**：随着RLUSD发行量增长，更多机构将集成XRPL钱包、合规监控工具和API，从而吸引开发者和流动性提供商 [19] - **获得受监管卡结算的先发优势**：虽然以太坊和Solana也进行过支付试点，但Ripple-Mastercard模式是首个将受监管的信用卡结算与全球主要卡网络结合的试点，若在2026年顺利扩展，将成为其他机构评估区块链结算的参考 [20] 市场机会与规模潜力 - 全球信用卡支付市场规模每年超过20万亿美元 [6][22] - 若能捕获该市场1%的份额，意味着每年将有2000亿美元的交易在XRPL上结算 [6][23] - 捕获0.5%的市场份额（每年1000亿美元，约合每日2.75亿美元）的结算量，将接近XRPL当前峰值活动水平；达到1%份额（每日约5.5亿美元）则意味着网络需持续处理约10倍于典型基线水平的交易量 [24] - 要实现每年2000亿美元的结算规模，需要全球多个国家的数十家银行采用相同的结算框架，这是一个涉及试点、合规审查和基础设施建设的多年过程 [24] XRP效用与前景展望 - XRP在试点中作为XRP Ledger的原生资产，用于支付交易费用和提供反垃圾保护，其直接价格支撑并非来自即时的结算量增长，但网络效用的验证有助于长期发展 [15][25] - 2025年11月试点消息公布时，XRP价格从约2.20美元短暂触及2.50美元，这主要是基于预期的情绪驱动反应 [25] - 试点证明了受监管的区块链结算可与现有信用卡系统协同工作，RLUSD增长至13亿美元、WebBank和Mastercard的参与表明机构可以在现有合规框架内安全采用链上结算工具 [26] - 2026-2027年间稳定的使用将增强网络效用并建立长期的机构可信度，实现大规模应用的关键指标包括：RLUSD发行量增长超过50亿美元、WebBank之外更多银行的参与、交易量的稳定性以及跨境扩展（如推出欧元稳定币）[27][28]

核心观点 - XRP是一种为全球领先的去中心化支付网络提供动力的加密货币 其底层XRP账本处理大量全球交易 被越来越多的机构视为跨境转移价值和规避传统银行高昂费用及多日延迟的优选方式 [1] - 区块链革命的关键价值创造论点之一在于大型实体跨境转移大额资金的能力 当前基础设施效率低下 XRP使此类交易无缝进行的能力值得关注 [2] - 尽管近期市场情绪悲观导致主要代币价格下跌 但多个催化剂可能推动XRP在2026年成为表现突出的一年 [3] 监管环境与法律进展 - XRP与美国证券交易委员会（SEC）的诉讼已达成和解 所支付的费用远低于最初的要求 监管清晰度得到改善 [5] - 2020年末SEC的诉讼曾质疑Ripple作为金融中介的合法性 影响了网络的生存能力 目前该争议已成为过去 [6] - 近期通过的《天才法案》和《数字资产市场清晰度法案》可能改变游戏规则 推动机构采用XRP账本 [5][8] - 金融机构需要获得SEC等监管机构的认可才会大规模采用XRP网络 [7] 技术与网络采用 - XRP账本是一个令人印象深刻的去中心化支付网络 能够促进大量全球交易 [1] - 诉讼和解后 公司拥有充足资金来推进其底层技术并确保更广泛的采用 [7] - 机构投资者和金融公司若认为使用XRP账本进行全球业务的收益远超成本 该代币未来可能有巨大上涨空间 [8] 市场与产品发展 - XRP现货ETF的推出使更广泛的投资者能够接触该资产 可能通过资金流入推高代币价格 [5] - 要使XRP价格飙升 其核心网络和XRP账本的使用需要蓬勃发展 [6]

核心观点 - 渣打银行分析师Geoffrey Kendrick预测XRP价格将在2026年达到8美元 这较当前1.90美元的价格有315%的上涨空间 其预测基于监管明朗化和现货XRP ETF获批将推动采用[2] - 另一种观点认为8美元的目标过于乐观 考虑到XRP年内迄今已下跌7% 更合理的目标是2026年达到3美元 这暗示约58%的上涨空间[3] 法律与监管进展 - 2020年美国证券交易委员会起诉Ripple 指控其将XRP作为未注册证券出售 2023年美国地方法院作出分割裁决 认定向机构投资者的直接销售非法 但通过交易所向零售投资者的程序化销售不违法[5] - SEC最初对裁决提出上诉 但近期已撤回上诉 这反映了特朗普政府更广泛支持加密货币行业的推动 例如特朗普总统今年早些时候签署行政命令创建国家数字资产储备 并提名加密货币倡导者Paul Atkins为SEC主席[6] - SEC决定放弃对Ripple的上诉可能鼓励投资者和金融机构采用XRP 因为法律阻力已消除 特朗普政府的政策可能通过将数字资产视为美国金融体系的合法组成部分来强化这一趋势[7] 技术与应用前景 - XRP是XRP Ledger的原生数字资产 该区块链旨在支持快速且廉价的跨境交易 与当前行业标准的SWIFT系统相比 XRP解决了结算时间更长和交易费用更高的痛点[8] - Ripple首席执行官Brad Garlinghouse估计 XRP区块链将在五年内捕获当前由SWIFT系统处理交易量的14%[9] - SEC近期批准了多只现货XRP ETF 此举应通过消除与加密货币交易所相关的摩擦来鼓励采用[9]

RLUSD稳定币扩张计划 - 公司宣布其RLUSD稳定币将于明年扩展至以太坊上的多个Layer-2网络 包括Optimism、Coinbase的Base、Kraken的Ink以及Uniswap的Unichain 并将涉及互操作性协议Wormhole的集成 [1] - 公司将Optimism描述为“关键入口点” 因其OP Stack被多个Layer-2网络用作所谓“超级链”的一部分 扩展网络可从中受益于共享标准和通信层 [2] - 公司高级副总裁表示 稳定币是通往DeFi和机构采用的网关 此次扩张不仅是扩展实用性 更是在建立合规性与链上效率融合的明确标准 [2] 公司对行业趋势的研判与现有业务状况 - 公司认为数字资产的未来“无疑是多链的” 并指出稳定币必须存在于任何有需求和实用性的地方 [2] - XRP Ledger在6月推出了一个以太坊兼容网络 但过去一周仅产生80美元的交易量 该网络上托管了八个项目 包括三个去中心化交易所、一个启动平台和一个NFT市场 [2] - 过去一天 RLUSD产生了3200万美元的交易量 交易量主要集中在8月上市的加密货币交易所Bullish 该交易所促成了2400万美元的交易量 RLUSD在Kraken和被Robinhood收购的Bitstamp上也有交易 [3][4] 相关合作方与行业动态 - 互操作性协议Wormhole在10月表示 其NTT代币标准为超过100种原生多链数字资产提供支持 包括贝莱德的BUIDL基金以及Apollo Diversified Credit Fund 这些基金分别代表了政府债务和信贷的代币化 [5] - 上周 公司首席执行官庆祝公司获得有条件批准建立国家信托银行章程 并称这对公司稳定币是“巨大的进步” 该稳定币在周一价值13亿美元 [5] - 与此同时 货币监理署也为稳定币发行商Paxos和Circle等公司开了绿灯 [6]

XRP的积极发展催化剂 - 美国首只现货XRP ETF（Canary XRP ETF，代码XRPC）于11月13日开始交易，上市初期录得2.5亿美元资金流入，成为年内最强劲的加密货币ETF首发 [3] - Ripple公司正推动金融机构采用XRP Ledger（XRPL）作为金融工具，其跨境结算网络及相关服务已拥有超过300家银行和金融机构合作伙伴，并计划将XRP整合至这些功能的核心 [4] - XRP Ledger网络已升级，新增自动化做市商（AMM）功能，并与内置的去中心化交易所（DEX）深度集成，同时包含发行代币化现实世界资产（如基金、债券）及连接跨链借贷与交易场所的工具 [5] 市场结构与需求侧变化 - 专注于XRP的数字资产国库（DAT）公司正在涌现，例如Ripple支持的Evernorth计划通过合并上市，预计筹集超过10亿美元，其明确目标是成为最大的公开交易XRP持有者，代表公众股东囤积XRP [6] - 若上述模式成功，可能出现模仿者，从而加深持有人基础，收紧资产的市场流通量，可能长期推高价格 [6]

XRP Ledger潜在技术变革 - Ripple工程高级总监提出为价值1280亿美元的XRP代币引入原生质押功能的设想，旨在扩展其应用场景并协调验证者与持币者之间的激励[1] - XRP Ledger作为2012年推出的公共区块链，目前使用XRP支付交易费用，但未直接向验证者提供经济激励，主要依靠社区信任、声誉和协议演进影响力作为动机[1][3] - 若实施质押需对网络运作模式进行重大调整，核心包括建立奖励来源和公平分配机制，同时保留当前销毁交易费用XRP的通缩模型和网络效率[5] 质押机制设计挑战 - 奖励来源可能通过新增与可编程功能相关的费用并注入奖励池实现，无需改变现有代币销毁结构[6] - 质押将引入财务激励改变验证者与参与者互动方式，需精确设计激励与惩罚机制以维护网络公平性和韧性[7] - 关键问题在于奖励机制如何融入XRP网络设计，重构系统内价值循环体系并确保参与奖励的可持续性[2] 市场环境与行业对比 - 质押功能是竞争对手区块链（如以太坊、Solana）的核心组成部分，持币者可通过质押参与交易处理并获得收益[2] - XRP近期获得机构关注，多个XRP交易所交易基金获批推出，其中Canary Capital的现货XRP ETF自11月13日上市以来吸引2.57亿美元资金流入，成为2025年规模最大的加密货币ETF首发[3][4] - 尽管有资金流入，XRP价格过去一个月下跌13%，受43天政府停摆后续影响及美联储12月利率决议不确定性拖累[4]

市场表现与交易员观点 - XRP价格在过去七日内下跌8%，但知名交易员的信心依然坚定[1] - 交易员DonAlt正在逐步重建其XRP仓位，理由是XRP相对强劲的表现，并倾向于在市场调整期间维持XRP敞口[1] - 该交易员认为市场尚未见顶，并指出当前情况与XRP从0.60美元附近开始爆发性上涨的早期预判相似，尽管比特币价格走势看起来很糟糕，但预期一旦BTC停止压制替代币，XRP将跑赢大市[2] - XRP可能即将迎来一次重大的“全力发送”式波动，若能明确突破红色阻力位，将收复10月10日的全部跌幅，这是一个可能推动XRP大幅走强的强烈看涨信号[3] 链上数据与市场结构 - Glassnode数据显示XRP的盈利供应量已降至58.5%，为2024年11月以来的最低水平，当时XRP交易价格接近0.53美元[4] - 这意味着41.5%的供应量（约265亿XRP）仍处于亏损状态，表明市场结构呈现顶部沉重且疲弱的态势，后期买入者普遍持有亏损头寸[4] - 受困持有者的抛售压力依然高企，但历史上，如此深度的调整之后，XRP往往会出现强劲的均值回归式反弹[6] 技术发展与生态演进 - Ripple首席技术官指出，于2012年推出的XRP账本正在进入一个新的进化阶段[5] - 随着XRP通过Flare、MoreMarkets、Axelar和Doppler在去中心化金融中的角色不断扩大，加上程序化功能和智能合约特性的持续开发，目前是探索XRP原生DeFi新能力的合适时机[5]

合作方与项目性质 - Ripple与万事达卡、WebBank及加密货币交易所Gemini合作，测试使用其RLUSD稳定币在公共区块链上结算法币信用卡交易[1] - 该计划旨在展示受监管的稳定币如何在不牺牲合规性或安全性的前提下简化传统金融基础设施[1] 核心技术与资产 - 项目的核心是去中心化支付网络XRP Ledger以及Ripple于2024年12月推出的美元支持稳定币RLUSD[2] - RLUSD由现金及现金等价物全额支持，流通量已超过10亿美元[2] 试点项目细节 - 试点中，Gemini信用卡发行方WebBank将探索在XRPL上使用RLUSD结算万事达卡交易[3] - 若实施，这将是受监管的美国银行首次使用受监管稳定币在公共区块链上结算传统卡支付[3] 项目目标与潜在影响 - 项目目标是将区块链的速度和效率引入消费者熟悉的信用卡支付后端流程[4] - 试点可能最终取代银行当前依赖的速度较慢、成本较高的结算通道，例如将1至3天的信用卡交易清算时间缩短至近乎即时[5] - 万事达卡表示该项目是其将受监管数字资产整合到全球网络更广泛努力的一部分[6]

历史表现与未来增长潜力 - 瑞波币自2012年推出以来价值已上涨近60000% [1] - 未来13年再次上涨60000%的可能性极低 若实现其市值将超过90万亿美元 而全球GDP总量不到120万亿美元 [2] - 瑞波拥有显著的长期增长潜力 其旨在替代的SWIFT支付网络每日处理数万亿美元的交易 [3] - 全球交易市场巨大 瑞波的技术有望获得可观份额 但受限于全球经济规模 极高涨幅难以重现 [4] 技术优势与机构采用前景 - 瑞波的XRP账本技术在理论上比现有解决方案更便宜、快速和透明 [5] - 主要金融机构采用缓慢的原因包括技术新颖性及过往的法律纠纷 SWIFT网络自1973年运行稳定可靠 [6] - 随着与美国证券交易委员会的重大案件达成和解 以及当前政府对加密技术更友好的态度 法律障碍可能已清除 [7] - 美国银行已确认正在测试瑞波网络用于内部及试点跨境支付 未来十年有望在机构采用方面取得实质性进展 [7][8]