文章核心观点 - 文章重点介绍了三只新加坡房地产投资信托，认为它们因其韧性、规模、稳定的投资组合和可持续的分派记录而具备长期持有价值 [1][10] - 这三只REITs分别为百汇生命房地产投资信托、凯德综合商业信托和凯德雅诗阁信托，分别专注于医疗保健、综合商业和工业物流等领域 [2][5][7] - 这些信托为追求长期可持续收益的投资者提供了一个平衡的投资组合基础 [11][12] 百汇生命房地产投资信托 - 该REIT的投资组合多元化，涵盖新加坡、日本、马来西亚和法国的医疗保健和养老院物业 [2] - 自上市以来实现了不间断的核心每单位分派增长，并展现出运营韧性 [2] - 截至2025年上半年，投资组合的加权平均租赁期满为14.91年，为其长期可分配收入提供了显著的可见性和稳定性 [3] - 租赁协议中包含内置租金上调条款，确保了收入的持续有机增长 [3] - 投资于具有防御性的医疗保健资产是其优势 [4] 凯德综合商业信托 - 该信托是新加坡最大的零售和商业REIT，投资组合包括购物中心、办公大楼和综合开发项目，大部分位于新加坡 [5] - 其稳定的每单位分派由ION Orchard、莱佛士城新加坡和资本大厦等优质资产支持 [5] - 2025年上半年，投资组合入住率高达96.3%，加权平均租赁期满为3.2年，保持稳定 [6] - 该信托是投资新加坡经济及其消费实力的良好标的 [6] 凯德雅诗阁信托 - 该信托是新加坡首只及最大的上市工业REIT，投资组合多元化，涵盖工业、物流和商业园等不同资产类别 [7] - 通过收购和物业重新开发等方式实现了强劲的增长记录 [7] - 上市初期投资组合仅有8处物业，资产管理规模为8亿新元；截至2025年6月30日，已显著增长至225处物业，估值达168亿新元，涵盖生命科学、数据中心和物流领域 [8] - 拥有强大且多元化的租户基础，涉及超过20个不同行业，投资组合加权平均租赁期满为3.7年 [9] - 其韧性得益于对物流和科技等增长型行业的投资 [9] 投资组合构建逻辑 - 上述三只REITs结合了规模、优质资产组合和经过验证的管理记录，这些是可持续增长的必要条件 [10] - 这些特质转化为对单位持有者长期可持续的分派支付 [10] - 这些REITs提供了对具有结构性顺风的行业的投资机会，包括医疗保健、综合商业房地产、物流和科技 [10] - 百汇生命REIT通过医疗保健组合提供稳定性和可预测的长期收入流 [11] - 凯德综合商业信托作为新加坡最大的综合商业REIT，以优质的零售和办公资产为基础，提供规模和品质 [11] - 凯德雅诗阁信托在发达市场的商业空间、物流和数据中心领域拥有多元化的增长引擎，使其在不确定性时期也能保持强大和稳定 [11]