公司整体业绩与财务表现 - 2025年第四季度营收同比增长20%，达到2.116亿美元，上年同期为1.764亿美元 [2] - 2025年第四季度净利润为3530万美元，摊薄后每股收益为0.54美元，调整后摊薄每股收益同比增长20%至0.59美元 [3] - 2025年第四季度调整后营业利润为5160万美元，上年同期为4270万美元 [3] - 2025年全年营收同比增长24.2%，达到8.461亿美元，增加了1.648亿美元 [7][8] - 2025年全年净利润为1.599亿美元，摊薄后每股收益为2.42美元，上年同期分别为1.476亿美元和2.19美元 [7] - 2025年全年调整后摊薄每股收益同比增长15.5%至2.61美元，调整后营业利润同比增长25.8%至2.376亿美元 [6][7] - 2025年全年营业利润同比增长12.5%至1.96亿美元 [7] - 2025年经营活动产生的净现金流为2.252亿美元，上年同期为1.616亿美元 [19] - 2025年末公司拥有现金、现金等价物、受限现金及可供出售短期投资总计6.435亿美元，较上年末增加约5190万美元 [19] 学生入学与运营指标 - 截至2025年12月31日，学生总入学人数同比增长7.3% [5][9] - 科罗拉多技术大学（CTU）连续第九个季度实现入学人数增长，年末总入学人数增长6.6%至创纪录的3万人 [5][9] - 美国洲际大学系统（AIU System）总入学人数同比增长11.2% [9] - 圣奥古斯丁健康科学大学（St. Augustine）秋季学期结束时约有3900名学生，春季学期入学趋势符合预期 [10] - 2025年公司学术机构约有1.5万名学生毕业，预计2026年毕业人数将更多 [8] - 坏账支出占营收比例为3.5%，同比下降420万美元 [8] 各业务分部表现 - **科罗拉多技术大学（CTU）**：2025年全年营收为4.616亿美元，同比增长4.1%；营业利润为1.806亿美元，同比增长3.4% [11]。第四季度营收为1.14亿美元，同比增长2.5%；营业利润下降280万美元 [12] - **美国洲际大学系统（AIU System）**：2025年全年营收为2.26亿美元，营业利润为3600万美元，同比增长9.8% [13]。第四季度营收为5380万美元，营业利润同比增长3.4%至400万美元 [13] - **圣奥古斯丁健康科学大学（St. Augustine）**：2025年全年营收为1.576亿美元，调整后营业利润（剔除折旧和摊销）为3350万美元 [14]。2026年春季学期开局强劲，预计夏季和秋季学期新生入学将实现增长 [14] - **公司及其他**：2025年运营亏损为2380万美元，较上年的3050万美元有所改善，主要由于收购相关费用降低 [15] 资本配置与股东回报 - 2025年通过股票回购和股息向股东回报总计1.576亿美元，其中股票回购支出1.208亿美元（回购410万股），股息支出3690万美元 [5][16] - 2025年第四季度回购180万股股票，支出5410万美元，全年平均回购价格为每股29.17美元 [16] - 董事会批准了新的1亿美元股票回购授权 [5][16] - 董事会宣布季度股息为每股0.15美元，将于2026年3月13日派发 [17] - 2025年资本支出为860万美元，预计2026年资本支出约为营收的1.5% [19] 税收情况 - 2025年第四季度所得税拨备为1270万美元，全年实际税率为26.3% [18] - 2025年支付联邦、州及外国所得税共计4930万美元 [18] - 预计2026年实际税率在23.5%至24.5%之间，包含与股权激励相关的估计收益及先前计提的不确定税务状况准备金转回 [18] 2026年业绩展望 - 预计2026年全年调整后营业利润在2.5亿美元至2.63亿美元之间，2025年为2.376亿美元 [5][20] - 预计2026年全年调整后摊薄每股收益在2.97美元至3.12美元之间，2025年为2.61美元，按中值计算同比增长16% [5][20] - 预计2026年第一季度调整后营业利润在6800万至7000万美元之间，上年同期为6350万美元；调整后摊薄每股收益在0.83至0.85美元之间，上年同期为0.70美元 [21] - 业绩展望基于持续高水平的学生保留率和参与度、潜在学生兴趣增长以及对技术、数据分析、房地产、学术和学生支持流程的持续投资 [22] 战略与投资重点 - 公司持续投资技术，包括探索使用人工智能作为提升学术成果的工具 [1] - 在圣奥古斯丁健康科学大学，通过在当前校区引入新模式来扩展课程设置，为潜在学生提供更多灵活性 [1] - 业绩增长得益于学生保留率和参与度持续处于高位，以及下半年在CTU和AIU System加速营销和招生工作 [2] - 增长动力包括高保留率和高需求、圣奥古斯丁大学的收购助力课程扩展 [5] - 公司计划继续扩大CTU和AIU System的企业学生项目团队 [22] - 公司强调“平衡”的资本配置方法，资本状况支持其“可持续和负责任增长”的目标 [16][23]