财务表现 - 2025年第二季度销售额为1780万美元，较2024年同期的1730万美元增长28% [1][4] - 2025年第二季度毛利润为1060万美元，较2024年同期的1000万美元增长60% [1] - 2025年第二季度毛利率为595%，较2024年同期的580%提升15个百分点 [4] - 2025年第二季度运营收入为10万美元，净亏损20万美元，而2024年同期净利润为10万美元 [1][4] - 调整后EBITDA（来自运营）为30万美元 [3][4] 资产负债表 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1640万美元，较2024年同期的1330万美元增长233% [1] - 库存为3620万美元，较2024年12月31日的3560万美元增长17% [1] - 现金增加主要源于2025年1月出售公司总部获得的净收益，但被第一季度支付给股东的约1270万美元特别股息部分抵消 [1] 运营情况 - 销售增长主要由美国零售店销售效率提升驱动 [2] - 运营费用为1050万美元，较2024年同期增长55%，主要由于总部和配送中心从自有转为租赁，以及相关搬迁成本 [2][4] - 公司预计2025年全年将出现运营亏损 [2] 行业与市场 - 公司主营皮革、皮革工具、皮带扣、染料、马具配件及DIY工具包等产品 [6] - 通过101家门店分销产品，覆盖美国40个州和加拿大6个省，并在西班牙设有1家门店 [6] - 新宣布的关税可能影响未来销售和利润，但第二季度未对产品成本产生实质性影响 [2] 非GAAP指标 - 调整后净利润为20万美元，包括对净收入的调整（去除总部出售净收益、一次性搬迁费用及相关税务影响） [3][5] - 调整后EBITDA计算中加回了20万美元折旧摊销、10万美元股权补偿，并减去20万美元利息收入 [3]

文章核心观点 2025年第一财季Tandy Leather Factory公司公布财务结果，虽销售和毛利略降但现金增加，不过搬迁总部或增成本致亏损，且关税可能影响销售和利润 [1][2] 财务数据 - 2025年第一季度销售额1900万美元，低于2024年的1930万美元 [1] - 2025年第一季度毛利润1070万美元，低于2024年的1090万美元 [1] - 截至2025年3月31日，公司持有现金及现金等价物2360万美元，高于上年的1230万美元 [1] - 公司库存3440万美元，低于2024年12月31日的3560万美元 [1] - 本季度基本净收入每股1.49美元，摊薄后净收入每股1.47美元，而上年为每股0.06美元 [1] - 2025年第一季度调整后运营净收入基本和摊薄后均为每股0.05美元 [1] - 收入1900万美元，较2024年下降1.2% [4] - 产生运营收入30万美元 [4] - 运营净收入30万美元，低于2024年的70万美元 [4] - 毛利率56.3%，低于2024年的56.7% [4] - 运营费用1050万美元，较2024年增长1.8% [4] - 调整后净收入40万美元 [4] - 调整后EBITDA（运营）60万美元 [3][4] 公司动态 - 第一季度完成公司总部大楼出售，向股东支付每股1.50美元的巨额股息 [2] - 预计今年第三季度迁至新总部，2025年全年成本显著增加并可能出现运营亏损 [2] - 搬迁相关工作已开展，第一季度销售和运营收入略超内部预测 [2] - 若关税维持当前水平，公司需提高零售价格，可能导致销售和利润下降 [2] 公司概况 - 公司是一家专业零售商，产品包括皮革、皮革加工工具等 [5] - 通过北美100家门店、西班牙1家门店分销产品 [5] - 普通股在纳斯达克资本市场交易，代码“TLF” [5]