Palantir (NASDAQ: PLTR) and Snowflake (NYSE: SNOW) are both high-growth data software players. The two companies went public around the same time in late 2020. However, their stock’s performance has been markedly different. Palantir has surged by almost 15x since its public debut, fueled by a wave of AI enthusiasm, soaring profitability, and deepening ties to the U.S. government. Snowflake stock, on the other hand, has actually declined by about 10% from its early listing levels amid concerns of slowing gro ...

核心观点 - 人工智能技术主导市场讨论，Palantir和Snowflake作为两家快速增长的数据软件公司，在AI革命中表现突出，但投资策略和表现存在显著差异 [2] - Snowflake可能当前是比Palantir更优的投资选择，基于增长、盈利能力、财务稳定性和抗衰退能力的评估 [2] 增长表现 - Snowflake过去三年平均收入增长率为44.8%，Palantir为23.9% [3] - 最近12个月，Snowflake收入增长29.2%至36亿美元，Palantir增长33.5%至29亿美元 [3] - 最新季度Palantir销售额增长39.3%，超过Snowflake的27.4% [3] - Palantir增长加速得益于政府合同和商业领域进展，Snowflake增长放缓因Databricks等竞争加剧和云市场逐渐成熟 [3] 盈利能力与现金流 - Palantir最近四个季度净利润5.71亿美元，净利润率18.3%，高于标普500的11.6% [4] - Palantir经营现金流13亿美元，经营现金流利润率42.8%，远高于标普500的14.9% [4] - Snowflake同期净亏损13亿美元，净利润率-35.5%，经营现金流9.6亿美元，经营现金流利润率26.5% [4] - Snowflake的股票薪酬问题导致股东稀释，影响盈利能力 [4] 财务稳定性 - Palantir债务2.45亿美元，市值3100亿美元，债务权益比0.1%，现金占资产比例80.6% [5][6] - Snowflake债务27亿美元，市值700亿美元，债务权益比3.9%，现金占资产比例51.3% [5][6] - 两家公司流动性状况良好，Palantir现金储备更充足 [5][6] 抗衰退能力 - Palantir股价在2022年通胀危机中下跌84%，但已完全反弹并创新高 [7] - Snowflake股价同期下跌72%，尚未恢复至前期高点 [7] - 两家公司在熊市中波动性极高，Palantir因盈利和运营指标改善恢复更显著 [7] 估值差异 - Palantir市销率93.4，市现率218，估值倍数极高 [9] - Snowflake市销率18.9，市现率71.3，估值仍较高但低于Palantir [9] - Palantir创始人政治背景可能推动联邦支出增加需求，Snowflake客户依赖其数据存储和管理平台，AI工具采用潜力大 [9]

公司业绩与预期 - 公司预计Q1 FY'26（截至2025年4月）营收同比增长21%至约10亿美元 调整后每股收益预计为0.21美元 同比增长50% [1] - 公司预计季度产品营收在9.55亿至9.61亿美元之间 [1] - 当前市值为610亿美元 过去12个月营收为36亿美元 运营亏损15亿美元 净亏损13亿美元 [2] AI战略布局 - 公司通过多年期与Anthropic的合作及收购AI初创公司Datavolo强化AI能力 [1] - 将AI功能与核心数据仓库平台整合 帮助客户无需迁移数据即可构建和运行AI应用 节省时间并降低复杂性 [1] 历史股价表现分析 - 过去5年18次财报发布后 1日正向回报发生10次 占比56% 近3年占比降至42% [5] - 正向1日回报中位数为7.7% 负向回报中位数为-14% [5] - 存在短期与中期回报相关性策略 例如1日与5日回报相关性可用于交易决策 [3] 同业比较 - 同业公司财报表现可能影响公司股价反应 市场调整有时会在财报前启动 [6] - 历史数据显示同业1日回报与公司股价存在相关性 [6]