Artisan Mid Cap Fund 2025年第三季度表现 - Artisan Mid Cap Fund在2025年第三季度表现强劲，其投资者类别基金ARTMX回报率为8.80%，顾问类别基金APDMX回报率为8.80%，机构类别基金APHMX回报率为8.83% [1] - 基金表现显著超越其基准指数，同期Russell Midcap Growth指数的回报率为2.78% [1] - 基金的超额收益主要由医疗保健板块的投资所驱动 [1] DexCom公司概况与市场表现 - DexCom公司是一家开发并商业化持续葡萄糖监测系统的医疗设备公司 [2] - 截至2025年10月15日，公司股价报收于每股65.41美元，市值为256.51亿美元 [2] - 公司股价在近一个月内下跌13.68%，在过去52周内下跌5.95% [2] Artisan基金清仓DexCom的原因 - Artisan Mid Cap Fund在2025年第三季度结束了在DexCom公司的投资 [3] - 清仓原因包括公司近年来面临多项运营挑战，以及在2型糖尿病领域面临来自雅培的激烈竞争 [3] - 雅培的FreeStyle Libre平台具有成本效益，在2型糖尿病细分市场定位良好 [3] - 基金选择将资金重新配置到具有更高确信度盈利周期和更具吸引力估值的公司 [3] DexCom公司2025年第二季度财务业绩 - DexCom公司在2025年第二季度实现全球营收11.6亿美元，高于2024年同期的10亿美元 [4] - 营收同比增长15%，无论是按报告基准还是有机基准计算均保持此增速 [4] - 截至2025年第二季度末，共有60只对冲基金投资组合持有DexCom公司股票，数量与上一季度持平 [4]

罗氏制药美国投资计划 - 公司宣布未来5年在美国投资500亿美元[1] - 其中7亿美元用于北卡罗来纳州新建70万平方英尺的先进药物生产基地 专注下一代肥胖症药物生产[1] - 该项目将创造1500个建筑岗位和400个永久高薪职位 未来可能根据业务需求扩大投资[2] 诊断业务扩张 - 计划到2030年投入5.5亿美元扩建印第安纳波利斯诊断基地 打造连续血糖监测系统制造中心[2] - 扩建将新增数百个岗位并增强美国本土生产能力[2] 行业背景与战略动机 - 投资响应特朗普政府拟对进口药品加征关税的政策 目前公司在美国8个州拥有13个生产基地和15个研发中心[5] - 美国市场药品及原料药大量依赖进口 新关税政策旨在促使药企回流[6] 同业比较 - 礼来计划2025年投资270亿美元新建4个生产基地 2020-2024年已承诺230亿美元 重点提升GLP-1药物产能[9] - 强生未来4年将投入超550亿美元 较前四年增长25% 首期在北卡建设50万平方英尺生物制剂工厂[10] - 诺华宣布5年230亿美元投资计划 包括在圣地亚哥建立第二全球研发中心及4个新生产基地[11] 市场表现 - 罗氏股价年内上涨13% 跑赢行业6%的跌幅[3]