公司业绩与市场反应 - 沃尔玛公司2026财年第四季度调整后每股收益超出Zacks普遍预期1.4%，营收超出0.3%，但股价在财报发布后下跌1.4% [1] - 股价下跌主要归因于公司对2027财年的盈利展望低于华尔街预期，公司预计2027财年每股收益在2.75至2.85美元之间，低于Zacks普遍预期的2.93美元 [1][10] - 第四季度公司营收实现中个位数同比增长，净利润实现双位数同比增长，所有三个业务部门的利润增速均快于销售增速 [6] 业务表现与增长动力 - 第四季度电子商务销售额实现双位数强劲增长，广告业务同比增长37% [7] - 调整后营业利润实现双位数同比增长，得益于强劲的销售增长、更高的毛利率和会员费收入，电子商务的经济效益改善也带来了贡献 [8] - 2026财年库存管理表现强劲，以不变汇率计算的库存仅增长2.6%，约为全年销售增长率的一半 [8] - 公司预计2027财年电子商务业务将继续成为主要增长动力，门店和山姆会员店销售将小幅增长，利润率有望因有利的业务组合、自动化效益和生产力提升而继续扩张 [9] 销售结构变化与潜在挑战 - 总销售额增长主要由低利润率的杂货品类驱动，受通胀影响的消费者减少了对高利润率可选消费品的购买，导致销售结构可能变得不利 [3] - 全球贸易不确定性（如新关税）的潜在影响，可能使公司维持盈利能力的道路变得波动 [3] - 公司在中国市场的山姆会员店表现强劲，增长超过35%，推动了整体会员收入增长超过15% [7] 相关投资工具（ETF） - State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP) 资产管理规模为172亿美元，包含36家公司，沃尔玛为其第一大持仓，权重为11.39%，过去一年上涨6.7%，费率为8个基点 [13][14] - Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) 净资产为77亿美元，包含105家公司，沃尔玛为其第一大持仓，权重为15.03%，过去一年上涨6.8%，费率为9个基点 [15] - Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) 净资产为13.9亿美元，包含97家公司，沃尔玛为其第一大持仓，权重为14.95%，过去一年上涨6.5%，费率为8个基点 [16] - VanEck Retail ETF (RTH) 净资产为2.635亿美元，包含26家零售公司，沃尔玛为其第二大持仓，权重为12.50%，过去一年上涨11.9%，费率为35个基点 [17]

行业概览 - 杂货股指经营超市、杂货连锁店、食品批发商及相关零售或分销业务的公司股票，主要销售食品和家庭必需品 [2] - 投资者通常将其视为必需消费品或防御性投资，因为需求全年相对稳定，常能产生稳定的现金流和股息，但利润率与回报受竞争、投入成本和通胀影响 [2] 重点关注公司 - 根据MarketBeat的股票筛选工具，CAVA Group、Casey's General Stores和Conagra Brands是当前值得关注的三只杂货股 [2] - 过去几天，这些公司的美元交易额在所有杂货股中最高 [2] CAVA Group (CAVA) - 公司为CAVA Group，股票代码CAVA [3] Casey's General Stores (CASY) - 公司为Casey's General Stores，股票代码CASY，从事便利店和加油站的管理与运营 [3] - 业务提供自助加油服务、多种杂货商品以及一系列新鲜制备的食品 [3] - 公司销售食品、饮料、烟草产品、健康美容品、汽车产品及其他非食品类商品 [3][4] Conagra Brands (CAG) - 公司为Conagra Brands，股票代码CAG，是一家消费者包装食品公司，主要在美国运营 [4] - 公司业务通过杂货与零食、冷藏与冷冻、国际以及餐饮服务四个部门开展 [4] - 杂货与零食部门主要通过各类零售渠道提供货架稳定的食品产品 [4]

公司近期动态与市场关注 - 富国银行于1月5日将Casey's General Stores列入其2026年第一季度战术投资构想名单 [2] - 富国银行维持对该公司的“增持”评级 并设定625美元的目标价 [3] - 高盛于12月11日将其目标价从490美元上调至530美元 但维持“中性”评级 [4] 公司基本面与业绩表现 - 公司第二财季每股收益表现强劲 超出高盛自身预期及市场共识 [4] - 业绩得益于优于预期的燃料利润率以及店内利润率方面的稳健执行 [4] - 公司继续有效执行其增长战略 并利用其规模平衡销量增长与盈利能力 [4] 公司业务与增长前景 - 公司在美国19个州运营约2,900家便利店 提供自助加油、杂货及多种新鲜制备食品 [5] - 富国银行认为公司近期每股收益有望超越预期 并看好其多年增长故事 其中鸡翅产品的推广将提供助力 [3] - 财政刺激政策可能为公司提供额外支持 [3] - 富国银行认为尽管股价不便宜 但公司属于优质增长股 仍有上涨空间 [3] 市场评价与投资主题 - Casey's General Stores被列入13支最佳1月股息股投资名单 [1] - 富国银行认为公司为2026年初设定了有吸引力的投资格局 [3]