财务表现 - 第四季度GAAP每股亏损8美分 去年同期为亏损3美分 未达到Zacks共识预期的5美分亏损 [1] - 季度营收同比下降37.6%至1930万美元 主要因Slacker Radio业务模式转型导致收入下降 低于共识预期的2500万美元 [1] - 全年营收1.144亿美元 同比下降3.4% 但超出全年指引240万美元 [2] - 第四季度运营亏损820万美元 显著高于去年同期的120万美元亏损 主要受收入下滑影响 [6] 用户与业务发展 - 总用户数突破145万 包括订阅用户和广告支持用户 主要受益于与特斯拉的合作关系 [2][9] - 音频业务(Slacker Radio和PodcastOne)创纪录营收1.089亿美元 超出指引290万美元 调整后EBITDA达1820万美元 超预期51% [3] - 公司坚持创作者优先战略 重点培养超级粉丝关系 运营重置措施已显现积极效果 [3] 现金流与投资 - 截至2025年3月31日 现金及等价物400万美元 较去年同期的700万美元下降 [10] - 第四季度资本支出约310万美元 主要用于软件开发投入 用于集成音乐播放器和按次付费服务的建设 [6][7] - 应收账款880万美元 长期负债从930万美元增至1220万美元 [10] 股价表现 - 6月18日股价单日下跌11%至0.77美元 过去六个月累计下跌37.1% 同期行业增长19.8% [4] 同业比较 - Dolby实验室(DLB)第二季度非GAAP每股收益1.34美元 超预期3.9% 营收3.696亿美元 过去六个月股价上涨6.2% [12] - Sonos(SONO)第二季度非GAAP每股亏损18美分 符合预期 营收2.598亿美元 过去六个月股价下跌18.2% [13] - GoPro(GPRO)第一季度非GAAP每股亏损12美分 略好于预期 过去一年股价累计下跌65.2% [14]

文章核心观点 公司公布2025财年第四季度和全年运营结果，营收和调整后EBITDA超指引，体现对卓越的追求和以创作者为先的策略，成本削减举措提升了盈利能力和市场地位 [1][2] 公司概况 - 总部位于洛杉矶，是音乐、娱乐和技术平台，通过会员、现场和虚拟活动提供全球优质体验和内容 [10] - 子公司包括Slacker、PodcastOne等，可在多平台使用 [10] 音频部门业绩 - 2025财年创纪录营收1.089亿美元，超指引290万美元；调整后EBITDA达1820万美元，超指引超51%或620万美元；合并营收1.144亿美元，超指引240万美元 [1] 财务结果对比 季度对比（2025财年Q4 vs 2024财年Q4） - 营收从3089.9万美元降至1928.8万美元，主要因Slacker广播收入减少 [3][4] - 运营亏损从116.1万美元增至824.9万美元，因收入减少但其他运营费用降低 [3][4] - 调整后EBITDA从278.5万美元降至159.2万美元 [3][5] 年度对比（2025财年 vs 2024财年） - 营收从1.1844亿美元降至1.14405亿美元 [3] - 运营亏损从466.8万美元增至1554.8万美元 [3] - 净亏损从1331.1万美元增至1786.1万美元 [3] - 调整后EBITDA从1097.7万美元降至892.2万美元 [3] 第四季度情况分析 - 营收减少主要受Slacker广播收入下降影响 [4] - 运营亏损增加因收入减少但其他运营费用有削减 [4] - 调整后EBITDA减少，音频部门调整后EBITDA因贡献利润率提高和运营费用降低达410万美元 [5] - 资本支出约310万美元，用于集成音乐播放器和按次付费服务软件开发 [6] 会议安排 - 公司将于2025年6月26日举行电话会议和网络直播，讨论收益和B2B合作，包括与特斯拉的合作 [1][8] 非GAAP财务指标 - 采用贡献利润率和调整后EBITDA评估运营部门表现，可排除非运营因素影响 [12][13] - 调整后EBITDA定义为息税折旧摊销前利润，排除多项非核心运营成本 [14] - 因相关项目可变性大，无法对2026财年调整后EBITDA进行定量调和 [15]