涉及的行业或公司 * 公司为Methode Electronics (NYSE: MEI) [1] * 公司是汽车和工业市场组件与系统的制造商 [1] * 公司业务分为三个部门：汽车、工业和接口 [7] * 公司专注于用户界面、照明、电力和传感器等应用解决方案 [7] 核心观点和论据 **财务业绩与指引** * 公司2025财年销售额略高于10亿美元 [7] * 2026财年销售额指引范围为9亿至10亿美元 [18] * 尽管销售额预计因电动汽车需求下降而减少1亿美元，公司仍重申2026财年EBITDA将比2025财年翻倍 [6][18] * 2026财年EBITDA指引范围为7000万至8000万美元 [19] * EBITDA利润率预计从4.1%几乎翻倍至7.9% [20] * 运营收入较上年同期增加900万美元 [4] * 过去三个季度实现强劲自由现金流并净减少债务 [5] * 最近一个季度的自由现金流为1800万美元，过去三个季度共偿还债务4100万美元 [45] **转型与运营改进** * 公司正处于转型旅程中，重点在于稳定基础、改进运营执行和降低成本 [13][14][16] * 改进体现在SG&A成本降低超过900万美元以及材料成本改善3% [48] * 运营改进包括减少埃及工厂的加急运费、废品成本和劳动力成本 [48] * 转型已带来更好的能见度、全球协作和效率，尤其是在工程、产品管理和供应链方面 [14] * 改进导致询价和提案请求显著增加，带来了接管业务的潜在销售增长机会 [15] **增长动力与市场趋势** * 电力解决方案是长期增长引擎，过去三年复合年增长率为30% [10] * 数据中心电力产品销售增长，销售额从2023财年的2500万美元增长到2025财年的8000万美元，2026财年指引为持平 [37] * 公司正在投资数据中心更高电压母线排和电动汽车互连板等创新产品 [11][36] * 公司核心增长领域为照明、用户界面和电力 [30] * 电动汽车需求在北美市场面临挑战，导致项目延迟或取消（如Stellantis），影响近1亿美元收入 [28][29] * 公司正利用在中国和欧洲的能力赢得电动汽车业务，以应对北美市场的挑战 [29] **资本配置与资产负债表** * 资本配置优先用于业务投资（资本支出或工程）和偿还债务 [45] * 目标是将杠杆率降至3倍左右 [46] * 公司已采取行动加强资本纪律，包括将董事会规模从10人缩减至7人，将总部迁至自有设施，以及减少股息 [17] 其他重要内容 **全球布局与战略** * 公司在北美、欧洲、中东和亚洲拥有垂直整合的制造基地，执行"在哪里销售就在哪里生产"的战略 [8] * 灵活的全球布局使公司能够应对关税等外部挑战，并赢得因竞争对手不够灵活而无法获得的业务 [25][26] * 墨西哥工厂超过97%符合USMCA规定，有助于避免美墨之间的关税问题 [25] **具体市场动态** * 北美商用车市场（Class 8卡车、农业、建筑设备）仍然面临挑战，主要由于宏观经济和排放法规的不确定性 [40][41] * 公司利用关税挑战加深与商用车原始设备制造商的关系，并修复受损的关系 [40][41] * 军事和航空航天应用的需求正在增长，公司为此提供先进产品 [12] **产品发布与客户关系** * 公司在两年内共有52次产品发布，本财年还有30次 [22] * 通过稳定发布和工厂运营，公司已将客户关系从不满转变为满意，甚至获得供应商奖项 [23][24]