文章核心观点 - 晨星2026年全球展望报告指出，在美联储预计将放松货币政策的背景下，中期债券（期限5至10年）是固定收益投资者获取收益的潜在关键领域，能平衡利率风险并提供收益潜力[1][2][3] 中期债券的优势与定位 - 中期债券位于短期和长期债券之间，提供了在收益率曲线上走得更远的同时缓和利率风险的折中选择[2] - 中期债券（5-10年期）是“甜点”，其收益率与现金利率相当，并受益于随着债券“沿收益率曲线向下滚动”至到期而产生的资本增值，若央行开始降息还将获得进一步收益[3] 相关的投资工具与策略 - 寻求广泛中期债券敞口的投资者可考虑Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV)，该基金追踪彭博美国5-10年政府/信用浮动调整指数，涵盖美元加权平均期限为5至10年的投资级债券[3] - 对于愿意承担更多信用风险以获取更高收益的投资者，可关注Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)，该基金专注于期限在5至10年的高质量公司债券[4] - 希望保持低风险偏好、投资安全国债但同时想获取中期债券收益潜力的投资者，可选择Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT)，该基金投资于5至10年期限窗口内的国债[6] - 上述三只基金的费用比率均较低，为5个基点或每投资1万美元收取5美元[7] 公司债券与国债市场动态 - 近期公司债券的亮点是基本面改善，增强了投资者对其信用质量的信心[4] - 报告指出，美国投资级债券平均比美国国债提供额外132个基点的收益率，且违约率保持低位，但目前其利差处于历史低位附近，仅略高于70个基点，尽管公司的利息覆盖率和自由现金流/债务等基本面已恶化[6] - 报告注意到公司债券与国债之间收紧的信用利差，这是固定收益投资者考虑公司债券敞口时需要考量的一个因素[5]