文章核心观点 - 尽管全球国防板块股票整体估值偏高，但在该板块内仍可找到相对便宜的标的，德事隆和亨廷顿英格尔斯工业的股票价格足够低廉，值得买入 [1][2][3] 德事隆公司分析 - 公司业务涵盖多个知名品牌，其最大部门德事隆航空生产塞斯纳和比奇飞机，服务于民用和军用客户 [5] - 贝尔直升机是公司第二大收入部门，并与波音合作为美国海军陆战队生产V-22鱼鹰倾转旋翼机 [5] - 德事隆系统部门为陆军生产M1117装甲车，为海军生产LCAC 1000气垫登陆艇，以及RIPSAW M5机器人坦克 [6] - 公司市值158亿美元，股票市盈率为19倍，市销率略低于1.1倍，接近分析师偏好的美国国防股1倍市销率估值标准 [7] - 在分析师追踪的所有国防股中，德事隆是估值最便宜的两家公司之一 [7] - 当前股价为90.24美元，市值160亿美元，52周价格区间为57.70美元至91.22美元，毛利率为20.36%，股息收益率为0.09% [8][9] 亨廷顿英格尔斯工业公司分析 - 公司前身是诺斯罗普·格鲁曼的军用造船部门，于2011年分拆上市，自分拆以来股价已上涨8倍，尽管其销售额仅勉强翻倍 [9] - 公司是美国海军主要造船商之一，专注于建造核动力航空母舰和核潜艇，同时也为美国海岸警卫队建造两栖攻击舰、驱逐舰和巡逻舰 [10] - 只要南海仍是美国国防政策的焦点，随着美国海军试图跟上不断扩大的中国人民解放军海军，公司预计将获得稳定的收入流 [10] - 公司市值略高于132亿美元，年销售额120亿美元，股票市销率估值约为1.1倍 [11] - 美国海军上周五宣布选择亨廷顿英格尔斯来设计和建造新的“小型水面作战舰艇”，以取代刚刚取消的由芬坎蒂尼建造的星座级护卫舰舰队，此消息推动公司股价当日上涨超过4% [12] - 星座级项目原计划为海军建造至少20艘，可能多达60艘护卫舰，现在芬坎蒂尼将只建造2艘，这意味着海军有很大空间转而接受亨廷顿的新护卫舰，为公司收入增长带来更大潜力 [14] - 当前股价为351.13美元，市值140亿美元，52周价格区间为158.88美元至360.20美元，毛利率为12.52%，股息收益率为1.55% [13][14] 投资比较与选择 - 两家公司的股票都足够便宜，对于有耐心的国防投资者来说是显而易见的选择 [15] - 如果必须在两者中选择一个进行投资，分析师更倾向于亨廷顿英格尔斯工业 [15]