评级与目标价调整 - 摩根士丹利将戴尔公司评级从“增持”双重下调至“减持” [1] - 目标价从144美元大幅下调至110美元 [1] 评级调整原因 - AI服务器产品组合和内存成本上涨共同对利润率构成压力 [2] - 戴尔公司是受内存成本上涨影响最严重的股票之一 [2] - 现货NAND闪存价格在过去六个月上涨高达50% [3] - 动态随机存取存储器产品价格在过去六个月上涨高达300% [3] - 由于产品组合多样 戴尔对内存价格高企的敞口最大 [3] 财务预测调整 - 将2027财年毛利率和营业利润率预测下调约150至220个基点 [3] - 将2027财年每股收益预测下调约12% [3] 公司背景 - 戴尔科技公司为全球企业和消费者提供IT解决方案 [3] - 业务范围包括服务器、存储、网络和个人计算设备 [3]

公司评级与目标价 - Raymond James分析师Simon Leopold重申对Dell Technologies Inc的“跑赢大盘”评级，目标股价为152美元 [1] 业绩与财务展望 - 公司AI业务活动远超预期，促使管理层上调销售和盈利增长目标 [2][3] - 长期每股收益增长展望上调至15%以上 [3] - 长期营收增长展望从3%-4%提升至7%-9% [3] - 基础设施解决方案集团的增长目标被上调，而客户端解决方案集团的展望维持不变 [3] 市场表现与估值 - 消息公布后股价盘中一度上涨约3%，但随后涨幅收窄至1% [3] - 尽管盈利和营收展望改善，但适度的毛利率和营业利润率可能导致其股票估值倍数低于IT/网络同行 [2][3]