2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年第四季度收入为1.73亿美元，同比增长7%，上年同期为1.62亿美元 [1] - 第四季度营业利润为6700万美元，营业利润率为39% [1] - 第四季度净利润为6600万美元，摊薄后每股收益为1.39美元 [1] - 2025年全年收入创纪录，达到6.51亿美元，营业利润为2.49亿美元，净利润为2.42亿美元，摊薄后每股收益为5.08美元 [3][6] - 2025年全年总毛利率为76%，营业费用为2.48亿美元，营业利润率提升至38%，上年分别为77%、2.6亿美元和37% [2] - 2025年全年收入中包含1400万美元的累计追补调整额，2024年为1100万美元 [2] - 公司2025年末持有现金、现金等价物及投资共计9.55亿美元 [2] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年收入在6.5亿至7亿美元之间 [6][12] - 预计2026年总毛利率约为74%至76% [6][12] - 预计2026年营业利润率在34%至37%之间 [6][14] - 预计2026年材料收入与特许权及许可费收入的比率约为1.3比1 [12] - 预计研发及销售、一般和行政费用均将同比增长中高个位数百分比 [14] - 预计2026年有效税率约为19% [14] 业务板块与市场表现 - 第四季度材料销售额为9600万美元，上年同期为9300万美元，其中绿色发光材料销售额为7400万美元（上年为6700万美元），红色发光材料销售额为2100万美元（上年为2500万美元） [1] - 第四季度特许权及许可费为7300万美元，上年同期为6400万美元 [1] - 蓝色磷光材料在2025年第四季度收入为80万美元，2025年全年收入为430万美元 [9] - OLED行业持续扩张，Omdia预计到2030年全球OLED出货量将超过14亿台 [5][10] - Omdia具体预测：OLED智能手机从2025年的8.1亿台增至2030年的9.67亿台；OLED IT产品（平板/笔记本/显示器）从2025年的2700万台增至2030年的9200万台；汽车OLED从2025年的300万台增至2030年的1400万台；可折叠OLED从2025年的1900万台增至2030年的7100万台 [19] 技术研发与战略重点 - 公司正在增加研发投入，探索新的OLED架构，包括串联结构、磷光敏化荧光及其他混合架构 [5][7] - 磷光材料在所有架构中仍具有“基础性”地位，公司材料设计可与荧光发光体在PSF及混合结构中协同工作 [7] - 在蓝色磷光材料上取得进展，该技术一旦被采用，可使OLED面板能效提升高达25% [5][8] - 公司利用人工智能和机器学习工具加速研发，并增加内部材料发现、器件建模和表征方面的投资 [8] - 蓝色材料仍处于开发阶段，其商业化进程主要取决于客户将产品推向市场的努力 [9] 产能扩张与市场机遇 - 已安装的OLED产能（按平方米计）在2023年末至2025年末期间增长了约10%，预计从2025年末到2027年末将再增长10% [10] - 增长主要受面向IT和汽车领域的第8.6代产能驱动 [10] - 2026年是里程碑年份，全球首批第8.6代OLED工厂（韩国三星显示和中国京东方）将进入量产 [5][10] - 三星第8.6代工厂预计在第二季度某时投产，京东方紧随其后，2026年不会获得这些工厂的全年产出 [11] - 产能爬坡已纳入业绩指引，并导致下半年收入占比更高，同时下半年具有“密集的产品周期导向” [11] 成本、利润与股东回报 - 预计2026年毛利率下降的主要驱动因素是较高的原材料定价，特别是关键原材料铱的价格波动 [12] - 材料复杂性和性能的提升也会改变原材料的数量和类型，从而影响成本 [12] - 毛利率也长期受到“批量定价”的温和压力，随着行业增长和规模扩大，平均售价略有下降 [13] - 公司预计2026年不会进行重大的价格调整 [13] - 第四季度及2026年第一季度迄今，公司以5300万美元回购了约45.4万股股票 [17] - 连同股息，公司在过去12个月回报股东约1.39亿美元 [17] - 董事会批准增加季度现金股息，将于2026年3月31日向截至2026年3月17日登记在册的股东支付每股0.50美元的股息 [17] 市场竞争与客户关系 - 管理层承认近年来在中国的“竞争环境加剧”，但中国仍是关键且增长的市场 [20] - 公司正进一步投资于本地支持，包括增加员工并努力在中国开设新实验室 [20] - 公司拥有强大的专利地位，在全球拥有超过7000项专利 [20] - 与LG的合同已于2025年底到期，双方正在“商讨新合同的细节”，公司对达成新协议“没有担忧” [21]