公司股价表现 - 过去一年股价波动剧烈，52周低点为47.13美元（今年4月），高点为262.90美元（9月18日）[1] - 自9月高点以来股价大幅下跌，跌幅达46.1% [1] - 年初至今股价上涨7.1%，过去52周上涨36.2% [6] 业务与市场定位 - 公司是一家无晶圆厂半导体公司，为云和AI基础设施设计高速连接解决方案，总部位于加州圣何塞，市值240亿美元 [3] - 定位为AI Infrastructure 2.0的关键架构师，提供支持机架级AI系统的下一代连接解决方案 [4] - 积极扩展下一代连接业务，近期增加了PCIe 6产品组合的生产，包括齿轮箱解决方案、结构交换机、重定时器和有源电缆模块 [2] - 深化与英伟达的合作，为NVIDIA的NVLink Fusion生态系统提供NVLink连接解决方案 [2] 财务业绩与展望 - 第三季度营收创纪录，达2.306亿美元，环比增长20%，同比增长104% [11] - 非GAAP毛利润率为76.4%，非GAAP营业利润为9610万美元，营业利润率为41.7%，非GAAP每股收益为0.49美元 [12] - 对第四季度营收指引为2.45亿至2.53亿美元，预计GAAP和非GAAP毛利率约为75%，非GAAP每股收益指引为0.51美元 [13] - 分析师预测2025财年每股收益约为0.98美元，同比增长238%，2026财年预计增长32.7%至1.30美元 [15] 分析师观点与评级 - 法国巴黎银行首次覆盖给予“跑赢大盘”评级，目标价225美元，认为股价回调是买入机会 [5] - 雷蒙德詹姆斯首次覆盖给予“市场表现”评级，认可公司在GenAI浪潮中的关键受益者地位和先发优势，但指出估值已偏高 [17] - Northland将评级上调至“跑赢大盘”，目标价175美元，看好长期盈利潜力 [18] - 在覆盖该股的19位分析师中，12位建议“强力买入”，1位建议“温和买入”，6位建议“持有”，共识评级为“温和买入”，平均目标价205.31美元，意味着44.8%的上涨潜力 [19] 增长催化剂与战略 - 在亚马逊下一代Trainium系统中的单加速器价值可能从100美元跃升至700美元以上，反映巨大增长潜力 [5] - 预计Taurus以太网智能电缆模块将在第四季度做出重要贡献 [14] - 近期收购aiXscale Photonics旨在将连接路线图扩展至互连领域，以补充其铜基产品 [14] - Scorpio X产品预计于2026年春季扩大生产，被视为增长催化剂 [18]