2025年第四季度及全年财务业绩摘要 - 2025年第四季度营收为2.26亿美元，全年营收为12.841亿美元，实现全年40%的营收增长 [1] - 2025年第四季度GAAP毛利率为8.6%，全年为23.2%；调整后毛利率第四季度为24.5%，全年为27.0% [1] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净亏损为1.612亿美元，全年净亏损为1.12亿美元 [1] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1120万美元，全年调整后EBITDA为1.876亿美元 [1] - 2025年第四季度GAAP基本和摊薄每股净亏损为1.06美元，全年为0.73美元；调整后摊薄每股净亏损第四季度为0.01美元，全年调整后摊薄每股净收益为0.67美元 [1] 业务亮点与战略进展 - 公司在2025年实现了35%的出货量增长，超过了更广泛的行业趋势 [2] - 公司获得了创纪录的22亿美元订单储备，反映了其在加强商业组织、增强客户参与度以及推进产品组合和技术销售能力方面的投资 [2] - 公司完成了对APA Solar的战略收购，并升级了领导团队，扩大了产品组合，持续优化了资本结构，并渗透了新的国际市场 [2] - 公司计划在2026年推出多款新产品，包括集成的跟踪器和基础解决方案以及新的跟踪器产品 [2] - 公司将其经过市场验证的DuraTrack技术扩展到全球市场，以优化其全球产品组合并为客户带来能源产出优势技术 [2] - 公司最近扩大并延长了其循环信贷额度，增强了其灵活的资本结构 [2] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年全年营收将在14亿美元至15亿美元之间 [5] - 公司预计2026年全年调整后EBITDA将在2亿美元至2.3亿美元之间 [5] - 公司预计2026年全年调整后每股净收益将在0.65美元至0.75美元之间 [5] - 由于2025年监管不确定性对合同时间线的影响，公司预计2026年上下半年的营收比例大致为40:60 [3] - 公司预计2026年第一季度营收约为2亿美元，调整后EBITDA较2025年第四季度将略有下降 [3] 订单与运营数据 - 截至2025年12月31日，已执行合同和已获订单总额为22亿美元 [4] - 整个ARRAY和APA的订单出货比均达到2倍 [4] - 订单储备中包含了APA Solar约1亿美元的订单 [6] 非经常性项目与调整说明 - 2025年第四季度GAAP毛利率包含一项2950万美元的一次性存货估值费用，与淘汰不兼容SmarTrack®的STI H250™库存有关 [6] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净亏损包含上述2950万美元的存货估值费用，以及与2022年收购STI相关的1.026亿美元非现金商誉减值费用 [7] - 调整后的财务指标（如调整后毛利率、调整后EBITDA、调整后每股净收益）排除了这些非经常性项目以及其他非现金和特殊项目的影响 [1][32][33][36]

公司融资动态 - 公司成功将其现有循环信贷额度从1.66亿美元增加并延长至3.7亿美元，额度大幅提升约123% [1] - 修订后的信贷额度将到期日延长了超过两年，从2028年10月14日延长至2031年2月18日 [1] - 修订后的信贷额度包含高达2.5亿美元的信用证发行额度 [1] 交易参与方 - 高盛银行美国公司担任此次信贷安排的牵头行和行政代理 [1] - 联合牵头行包括摩根大通、富国银行证券、PNC资本市场和汇丰银行美国公司 [2] - 其他参与贷款方包括加拿大皇家银行、法国巴黎银行、摩根士丹利高级融资公司和杰富瑞集团 [2] 融资目的与影响 - 此次修订增强了公司的流动性状况，为运营执行、营运资金需求和全球增长计划提供了额外的灵活性 [3] - 增加的信贷承诺与公司持续加强资产负债表和优化资本结构的势头相一致 [3] - 公司首席财务官表示，额度的提升和三家新贷款方的加入，体现了市场对其战略、执行能力以及作为全球公用事业规模太阳能领域领导者地位的强烈信心 [3] 公司业务简介 - 公司是全球领先的太阳能跟踪技术、固定倾角系统、地基解决方案、软件系统和服务提供商，主要服务于公用事业规模和分布式发电客户 [4] - 公司的解决方案旨在承受最恶劣的天气条件，通过高质量的产品组合优化能源生产，为项目的整个生命周期提供价值 [4] - 公司总部位于美国，业务植根于制造并受技术驱动，依靠其国内制造、多元化的全球供应链和以客户为中心的方法在全球部署太阳能 [4]

文章核心观点 - 全球领先的太阳能跟踪技术产品、软件和服务提供商ARRAY Technologies宣布收购太阳能项目工程基础解决方案和固定倾角安装系统领先提供商APA Solar，以推进系统平衡战略，预计交易在2025年第三季度完成，收购将为公司带来多方面价值提升 [1][4][7] 收购情况 - 收购标的为APA Solar，其产品在俄亥俄州制造，有国内内容相关激励资格，2024年营收约1.29亿美元，EBITDA（不含45X信贷）约2500万美元 [1] - 交易对APA估值约1.79亿美元，为其过去12个月EBITDA（不含45X信贷）的7.6倍，包括1.68亿美元 upfront现金对价和4200万美元递延对价，减去3100万美元交易产生的税收优惠净现值，递延对价分两期支付，卖家还有基于业绩的4000万美元ARRAY普通股盈利机会 [3][4][5] 收购影响 - 产品组合增加国内制造的工程基础和固定倾角解决方案，可寻址市场扩大近40% [4] - 能够提供集成跟踪器 + 基础系统，解决具有挑战性的土壤条件问题，安装无需专业设备 [4] - 借助俄亥俄州新制造工厂扩大美国制造能力 [4] - 预计在第一年（协同效应前）对调整后每股收益有高个位数百分比的增值 [4] 人员安排 - APA首席执行官Josh Von Deylen和首席运营官Joe Von Deylen及公司高级管理团队在收购完成后留任，领导ARRAY新的“基础解决方案业务”，APA总部和主要制造业务仍位于俄亥俄州Ridgeville Corners [6] 交易审批与条件 - 交易预计2025年第三季度完成，需获得必要监管批准和满足其他惯例成交条件，Jefferies LLC等为双方提供财务和法律相关服务 [7] 其他信息 - ARRAY将在向美国证券交易委员会提交的8 - K表格当前报告中包含交易额外信息 [8] - ARRAY今日上午8:30举行电话会议讨论交易，直播和回放可在公司投资者关系网站获取，交易相关演示材料也在该网站提供 [9][10] 非GAAP财务信息说明 - 新闻稿包含非美国通用会计准则财务指标EBITDA，公司认为其有助于理解财务表现和前景，但不应孤立看待或替代GAAP财务信息，且与其他公司类似指标可能不可比，未来非GAAP指标无法合理提供与GAAP指标的调节 [14][15][16]