核心观点 - 高盛因估值因素将伊利诺伊工具公司评级下调至卖出 目标价从258美元下调至230美元 认为其股价上行空间有限 [2] - 公司2025年第三季度业绩表现强劲 创下27.4%的创纪录运营利润率 自由现金流增长15%至9.04亿美元 [3] - 公司维持2025财年业绩指引 并对实现2030年长期目标保持信心 [3][4] - 伊利诺伊工具公司被列为2026年值得买入并持有的14只最佳股息增长股之一 [1] 评级与估值 - 高盛将伊利诺伊工具公司评级从中性下调至卖出 [2] - 高盛将其目标价从258美元下调至230美元 [2] - 下调理由：尽管公司运营良好 但股价从当前水平上行空间有限 且盈利预估存在温和下行风险 [2] - 高盛认为 鉴于盈利改善的速度 公司股票的估值倍数相对于同行不太可能重新评级 [2] 财务业绩与指引 - 2025年第三季度运营利润率创纪录 达到27.4% 同比提升90个基点 [3] - 企业计划举措为该季度利润率贡献了140个基点 [3] - 运营现金流达到10亿美元 自由现金流增长15%至9.04亿美元 [3] - 自由现金流转换率相对于净收入达到110% [3] - 维持2025财年全年运营利润率指引在26%至27%区间 [4] - 预计企业计划举措将为全年利润率贡献约125个基点 [4] - 管理层重申有信心达到每股收益目标中值10.45美元 [4] 战略与前景 - 管理层强调在战略增长重点上持续取得进展 [3] - 公司重申专注于通过客户支持的创新实现超越市场的有机增长 [3] - 公司表示正按计划实现其2030年绩效目标 包括客户支持的创新收益率超过3% [3] - 公司是一家全球工业制造商 拥有广泛的增值产品组合 包括工程紧固件、设备和特种部件 [4]