Anthropic has reached an agreement to expand its use of Google Cloud’s tensor processing units (TPUs), securing access to substantial computing capacity that the company will use to train and serve future Claude models. The capacity will include more than one Gigawatt (1GW) coming online in 2026 and access to up to one million TPU chips, together with additional Google Cloud services. CNBC reported the deal is worth tens of billions of dollars and that this is Anthropic’s largest TPU commitment to date. ...

Anthropic PBC is in discussions with Alphabet Inc.’s Google about a deal that would provide the artificial intelligence company with additional computing power valued in the high tens of billions of dollars, according to people familiar with the matter. The plan, which has not been finalized, involves Google providing cloud computing services to Anthropic, according to the people, who asked not to be named because the information is private. The deal will allow Anthropic to use Google’s tensor processing ...

潜在交易概述 - Anthropic PBC正与Alphabet Inc的谷歌就一项交易进行讨论，该交易可能为人工智能公司提供价值高达数百亿美元（high tens of billions of dollars）的额外计算能力 [1] - 该计划尚未最终确定，涉及谷歌向Anthropic提供云计算服务，包括使用谷歌专为加速机器学习工作负载而定制的芯片——张量处理单元（TPUs） [2] - 谈判处于早期阶段，细节可能发生变化，谷歌是Anthropic的现有投资者和云服务提供商 [2][3] 市场反应与公司关系 - 消息公布后，谷歌股价在盘后交易中上涨超过3.5%，而同样作为Anthropic投资者和云服务提供商的亚马逊公司股价下跌约2% [3] - 谷歌此前已向Anthropic投资约30亿美元，包括2023年承诺的20亿美元投资和今年初追加的10亿美元投资 [6] - 亚马逊已承诺向Anthropic投资约80亿美元，Anthropic是亚马逊云服务（AWS）的关键人工智能客户，也是亚马逊定制AI芯片的主要用户 [6] Anthropic公司背景与融资情况 - Anthropic由前OpenAI员工于2021年创立，以其Claude系列大语言模型闻名，与OpenAI的GPT模型竞争 [4] - 公司近期与阿布扎比投资公司MGX进行了早期融资谈判，约一个月前刚结束一轮130亿美元的融资 [5] - 该轮融资由Iconiq Capital领投，富达管理与研究公司及Lightspeed Venture Partners共同领投，使Anthropic的估值（包括融资额）几乎增长两倍，达到1830亿美元 [5] - 为在人工智能领域保持竞争力，Anthropic已筹集大量资金，行业领导者认为该领域的进步需要更多研究、突破资源以及满足消费者需求 [4]

博通公司 - 公司在数据中心网络组件领域是强有力的参与者 [2] - 公司最大的机会在于专用集成电路，其为预先编程处理特定任务的定制芯片 [3] - 公司为Alphabet、Meta Platforms和ByteDance设计定制AI芯片，这三家客户在2027财年可能带来600亿至900亿美元的收入机会 [4] - 公司与OpenAI达成合作，计划到2029年底开发和部署总计100亿瓦特的定制AI芯片和网络组件，这可能在未来几年为公司带来1000亿美元的年市场机会 [5] - 公司获得一笔来自未具名第四客户的100亿美元AI芯片订单，这可能表明苹果公司在定制AI芯片设计方面进展迅速 [6] 台积电 - 公司是AI行业最重要的企业之一，博通和英伟达等芯片设计公司依赖其制造最先进的芯片 [8] - 公司在以最小节点尺寸、高良率生产芯片方面表现出色 [8] AI基础设施投资 - 企业正寻求最大化AI基础设施支出效益并降低成本，因此越来越多地转向定制AI芯片作为图形处理单元的替代方案 [3] - 博通和台积电均有望从增加的AI基础设施支出中受益 [9]

文章核心观点 - 人工智能领域仍处于早期阶段 成长股有望在未来几年继续引领市场走高 尽管市场处于历史高位 部分股票仍具备巨大上涨潜力 [1] - 博通、台积电和Alphabet三家公司拥有巨大的增长机会 其股价到2028年可能大幅上涨 [1] 博通 - 随着AI市场向推理阶段转移 博通处于有利地位 公司帮助客户开发定制AI芯片 以降低对英伟达GPU的依赖 定制芯片在运行推理工作负载时成本更低 是大型超大规模企业的绝佳替代方案 [3] - 博通已帮助Alphabet设计其TPU 并由此赢得Meta Platforms和字节跳动成为客户 这三家公司到2027财年可能带来600亿至900亿美元的收入机会 超过其2025财年总营收的两倍 [4] - 第四家客户（据信为OpenAI）已为明年下达100亿美元的订单 OpenAI与甲骨文计划在未来几年投入3000亿美元建设数据中心 博通有望从中分得一杯羹 苹果据称也在与博通合作开发AI芯片 [5] - 未来几年在定制AI芯片领域的巨大机会可能推动博通股价在2028年前大幅走高 [6] 台积电 - 台积电是未来几年持续AI基础设施建设的受益者 公司是唯一能够持续大规模制造先进芯片且良率较高的晶圆代工厂 英特尔多年来试图追赶但代工业务仍处于亏损 三星则因良率问题甚至失去了谷歌Tensor G5的生产订单 [8] - 台积电的成功源于其以微小节点尺寸制造芯片并保持高良率的能力 缩小节点尺寸对GPU等先进芯片至关重要 可增加芯片上的晶体管数量 使其更强大、更节能 高良率意味着每片芯片成本更低 每次生产运行中可用的芯片数量更多 [9] - 该能力使台积电成为芯片设计公司的关键合作伙伴 并赋予其强大的定价能力 公司预计到2028年AI芯片需求将以超过40%的复合年增长率增长 据称明年将提价高达10% 这将在强劲需求之外成为另一个增长驱动力 [10] - 台积电是每家主要芯片设计公司制造芯片都必须使用的公司 如同淘金热中出售铲子 使其成为未来几年值得持有的强劲股票 [11] Alphabet - Alphabet成功将AI聊天机器人可能带来的风险转化为增长动力 谷歌搜索在上季度增长加速 新的AI功能导致搜索查询量增加 其Gemini AI聊天机器人势头强劲 Gemini应用近期成为苹果App Store上下载量最大的应用 超过了ChatGPT [12] - 公司面临的最大风险现已过去 尽管输掉了与司法部的反垄断案 但联邦法官允许其保留Chrome浏览器和Android操作系统 以及与苹果搜索协议的主要条款 这意味着Alphabet仍然控制着数十亿用户访问互联网的主要门户 [13] - 谷歌最大的增长动力是云计算 Alphabet是少数拥有自有AI模型、定制芯片和云基础设施的公司 这种垂直整合应有助于提高利润率 并将在未来几年成为显著优势 [14] - 其Waymo机器人出租车业务正在美国迅速扩张 可能在未来几年成为重要贡献者 这是一个常被投资者忽视的重大机会 [14] - Alphabet已为到2028年及以后的强劲增长做好准备 其股票在未来几年拥有很大的上涨潜力 [15]

The $100 billion partnership between Nvidia and OpenAI, announced Monday, represents – for now – the latest mega-deal reshaping the AI infrastructure landscape. The agreement involves non-voting shares tied to massive chip purchases and enough computing power for more than 5 million U.S. households, deepening the relationship between two of AI’s most powerful players.Meanwhile, Google Cloud is placing a different bet entirely. While the industry’s biggest players cement ever-tighter partnerships, Google is ...

谷歌AI战略 - 谷歌推出"AI mode"新功能 将作为搜索引擎的新选项在美国推出 该功能类似于与专家对话 [2] - 公司采取"all-in"全面投入AI的战略 不仅将AI技术整合到不同应用中 还提供覆盖整个AI供应链的产品 实现垂直整合 [3] - 垂直整合涵盖从AI芯片到用户界面(如谷歌地图和Gmail)的全链条 [3] AI行业垂直整合趋势 - 除谷歌外 OpenAI收购苹果前设计师联合创立的硬件初创公司 将硬件开发集中化 [4] - 亚马逊采取类似策略 拥有云计算平台 定制芯片 设备计划 并在产品中整合更多AI服务 [4] - 这可能是大型科技公司垂直整合趋势的开端 对用户和公司都有重大影响 [5] 谷歌AI技术栈 - 硬件层：开发自有AI芯片TPU 声称比通用处理器具有更优性能和效率 [6] - 基础设施层：使用自有云基础设施满足计算能力 网络和存储需求 [8] - 模型开发层：利用内部研究能力推动产品开发 包括机器学习 机器人 语言模型和计算机视觉 [8] - 数据层：从所有谷歌平台持续获取用户数据 包括搜索引擎 地图和邮箱 [9] 垂直整合的影响 - 加剧市场力量失衡 少数主导公司可对商品服务收取更高溢价 滥用在线广告行为 [10] - 集中AI技术栈各层于单一公司 提高小公司进入壁垒 大公司将一切内部化 [11] - 减少创新动力 消除通常推动创新的商业竞争 [12] - 数据依赖使谷歌等行业巨头获得更大权力 通过多平台持续获取数据流 [12] 垂直整合的脆弱性 - 成功依赖于内部集中最佳知识和专业知识 导致知识囤积 [13] - 知识囤积减少社会学习 加大市场"赢家"和"输家"差距 造成行业整体脆弱 [14] - 集中化导致缺乏韧性 因为故障点集中 [14] - 减少与外部供应商互动 消除外部审查 可能导致公司采取更高风险行为 [15] 监管与透明度问题 - 当前AI放松监管趋势扩大技术发展与监管间差距 [16] - 大型科技公司变得日益不透明 缺乏透明度引发对组织实践(特别是数据实践)的担忧 [16] - AI领域垂直整合趋势将进一步增加不透明性 加剧现有透明度问题 [16]