公司战略转型 - 公司计划剥离视频业务，转型为“纯宽带业务”领导者，预计交易将在2026年第二季度完成，售价约为1.45亿美元现金，此举旨在强化资产负债表并聚焦宽带业务 [3][4][7] - 管理层强调，本次财报电话会讨论的财务和运营业绩仅反映持续经营业务，即核心宽带板块 [3][4] 第四季度宽带业务表现 - 第四季度宽带业务收入为9820万美元，环比增长9%，超出公司8500万至9500万美元的指引区间，增长动力来自强劲的订单和服务部署 [1][6] - 当季录得创纪录的宽带业务订单额3.469亿美元，订单出货比为3.5，支撑了2026年全年收入指引 [6][7] - 期末未完成订单及递延收入总额为5.738亿美元，同比增长73%，其中3.07亿美元（占53.5%）预计在未来12个月内转化为收入，较上年同期增长一倍以上 [6][8] 客户与市场多元化 - “世界其他地区/市场”收入在第四季度同比增长33%，占宽带总收入的41%，该客户群体在2025年贡献了1.38亿美元宽带收入，而2024年不到9500万美元 [5][9][11] - 管理层指出多元化是2025年的主题，正努力减少对前两大北美客户的依赖，并预计“世界其他地区/市场”客户群将以超过30%的速度增长，推动多元化指标持续提升 [9][11] - 当季有一名客户贡献了总收入的53%，但该集中度指标现在仅基于持续经营业务计算 [10] 技术执行与产品进展 - 光纤业务正在快速扩张，成为更大的增长动力，公司与墨西哥izzi的合作扩大，后者选择了公司的cOS平台和远程OLT解决方案进行多年期光纤宽带扩展 [12][13] - 统一DOCSIS 4.0节点出货量正在增加，本季度开始初步交付，市场正从现场试验和早期部署转向商业规模部署 [14] - 服务和SaaS收入约占当季宽带收入的16%，大部分基于服务等级协议合同，与功能和智能工具相关的收入部分正在增长 [5][15] 2025年全年业绩与现金流 - 2025年全年，持续经营业务收入为3.605亿美元，毛利率为48.7%，调整后息税折旧摊销前利润为4730万美元，每股收益为0.23美元，业绩受到230万美元关税影响以及与待售视频业务相关约900万美元的滞留成本影响 [16] - 公司年末现金及现金等价物为1.241亿美元，第四季度自由现金流为960万美元，全年自由现金流为9700万美元，较上年增加4400万美元 [17] - 公司在2025年根据扩大的2亿美元计划回购了7900万美元股票，并在年末后额外回购了2180万美元 [17] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年第一季度宽带收入为1亿至1.05亿美元，毛利率为54%至55%，营业利润为1800万至2000万美元，每股收益为0.11至0.12美元 [18] - 公司预计2026年全年宽带收入为4.4亿至4.8亿美元，毛利率为51%至53%，营业利润为7400万至9900万美元，每股收益为0.46至0.63美元，全年毛利率展望考虑了产品组合和更高的内存成本，并包含约400万美元的关税影响，营业利润指引包含约1000万美元的滞留成本 [19] - 管理层预计，由于《One Big Beautiful Bill Act》法案的通过和《第174条》研发支出调整，2026年现金所得税将“显著减少” [20]